DAB bank kaufen

Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen im Jahr 2007 den Provisionsüberschuss im Vergleich zum Vorjahr um 11,2% auf 142,98 Millionen Euro steigern können. Das Finanzergebnis habe sich gleichzeitig um 21,8% auf 36,89 Millionen Euro verbessert. Der Verwaltungsaufwand habe sich um 9,3% auf 141,02 Millionen Euro erhöht. Die Cost-Income-Ratio habe sich um 3,1 Prozentpunkte auf 75,6% verringert. Der Vorsteuergewinn habe sich um 30% auf 45,52 Millionen Euro verbessert. Nach Steuern und Minderheitenanteilen sei ein Gewinnzuwachs um 17% auf 25,711 Millionen Euro oder 0,34 Euro je Aktie verzeichnet worden.

Die vorgelegten Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft auch von der hohen Volatilität der Märkte profitiert. So habe dies zu einer Steigerung der abgewickelten Transaktionen um 5,7% auf 11,51 Millionen geführt. Das verwaltete Kundenvermögen habe sich zum Jahresende 2007 um 10,8% auf 32,82 Milliarden Euro erhöht. Leicht negativ werte man aber die im Wettbewerbsvergleich immer noch hohe Cost-Income-Ratio.

Für das laufende Geschäftsjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einem Anstieg des Vorsteuergewinns um gut 20% auf mindestens 55 Millionen Euro und einem Gewinn je Aktie von mehr als 0,50 Euro. Die Cost-Income-Ratio solle sich dabei auf unter 71% verbessern. Nach Ansicht der Analysten von AC Research werde der Konzern wahrscheinlich auch 2008 von einem volatilen Börsenumfeld und hohen Transaktionsvolumina der Kunden profitieren können. Vor diesem Hintergrund erscheine die Zielvorgabe zwar ambitioniert, aber erreichbar.

Beim gestrigen Schlusskurs von 5,40 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 11 wieder moderat bewertet. Als sehr positiv werte man es zudem, dass der Konzern den gesamten Jahresgewinn für 2007 wieder als Dividende ausschütten wolle. Daraus errechne sich auf dem aktuellen Kursniveau eine attraktive Dividendenrendite von 6,3%. Dies werde die weitere Kursentwicklung voraussichtlich ebenfalls stützen.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien der DAB bank von zuvor "halten" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 19.02.2008) (19.02.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 19.02.2008