DAX hielt sich oberhalb der 7.000-Punkte-Marke (Commerzbank AG)

Zum Sprung darüber habe ihm am 2. Mai ein eigentlich gar nicht so spektakulärer US-Arbeitsmarktbericht verholfen, auf den vor allem auch der US-Dollar positiv reagiert habe. Dass der Ölpreis am selben Tag wieder über 114 USD geklettert sei, sei am Aktienmarkt eher eine Randnotiz geblieben. Getrieben worden sei die Gesamterholung seit dem Tief im April vor allem von Sektoren wie Technologie oder Banken, die dennoch seit Jahresbeginn noch immer deutlich hinterherhinken würden.

An Europas Börsen habe es letzte Woche insgesamt aber ein eher gemischtes Bild gegeben: Im Wochenvergleich habe der DAX 0,6% verloren, der STOXX 50 sei um 2% gesunken und der CAC 40 habe um 2,2% nachgegeben. Dagegen habe der FTSE 100 dank einer Rally bei Rohstoffwerten um etwa 2% zugelegt. In den USA habe der S&P 500 1,8% verloren.

Die Quartalberichtssaison befinde sich mittlerweile schon in der Spätphase. Sowohl die Anzahl als auch der Stellenwert der Quartalsberichte aus den USA würden in den kommenden Tagen deutlich abnehmen. Von nennenswerter Bedeutung dürften vor allem die Berichte von Freddie Mac und Hewlett Packard sein. In Deutschland würden 6 DAX-Unternehmen in den nächsten Tagen über das abgelaufene 1. Quartal berichten.

Ungeachtet dessen dürfte das Earnings-Thema allmählich an Impulskraft einbüßen. Bereits in den zurückliegenden Tagen hätten sich die Gewinnwachstumszahlen für Deutschland wie für die USA nicht mehr grundlegend verschoben. So dürfte der aggregierte Gewinn des S&P 500 um ca. 15% geringer ausfallen, in Deutschland seien es auf Nettoebene rund 40% weniger. Bereinigt um Finanzwerte und Daimler falle die operative Gewinnentwicklung aber immerhin positiv aus, aktuell liege der Wert 5% höher als im Vorjahresquartal.

Als Impuls für die Aktienmärkte komme in erster Linie eine Kombination aus günstigeren Preisdaten und robusteren Wirtschaftsdaten aus den USA infrage. Technisch betrachtet habe sich der DAX nicht aus der Widerstandszone zwischen 7.000 und 7.100 befreien, aber über der psychologisch wichtigen Marke von 7.000 Punkten halten können. Die Aufwärtstrendlinie bleibe in dieser Woche durchaus in Gefahr, sprich: Sollte der Druck aus den USA und vom Ölpreis her stärker werden, werde auch die Trendlinie (ca. 6.900) kurzfristig zur Disposition stehen. Privatanlegern werde die Aktie von Siemens zum Kauf empfohlen. (13.05.2008/ac/a/m)
Marktbericht-Datum: 13.05.2008