DEUTZ kaufen (Fuchsbriefe)

Da die Weltkonjunktur brumme, werde DEUTZ momentan mit Aufträgen überhäuft. Im ersten Halbjahr 2007 habe das Kölner Unternehmen 30% mehr Motoren verkauft als ein Jahr zuvor. Umsatz, Auftragsbestand und operatives Ergebnis hätten in der gleichen Größenordnung zugelegt. DEUTZ erweitere seine Kapazitäten, um Lieferengpässe zu beseitigen. In der zweiten Jahreshälfte wolle man die damit verbundenen Aufwendungen durch Preiserhöhungen auffangen.

In Asien sei der Konzern noch unterrepräsentiert. Die Nachfrage steige hier allerdings besonders kräftig. Für zusätzliche Fantasie sorge die neuerdings wieder boomende Agrarindustrie. In China sei soeben ein Joint-Venture an den Start gegangen. Um die damit verbundenen Investitionen zu schultern, habe sich das ansonsten kaum noch verschuldete Unternehmen 274 Mio. USD geborgt, umgerechnet knapp 200 Mio. EUR. Darüber hinaus habe DEUTZ den vergleichsweise kleinen Geschäftsbereich Power Systems für 360 Mio. EUR verkauft. Das Unternehmen habe gleichzeitig einen Teil seiner Pensionsverpflichtungen nach unten geschraubt, verfüge nun nach Erachten der Wertpapierexperten aber immer noch über eine halbe Mrd. EUR, die für Investitionen zur Verfügung stehen würden. Möglicherweise plane man sogar eine Übernahme.

Die DEUTZ-Aktie habe in den zurückliegenden Monaten stark korrigiert. Die wachstumsstarke Gesellschaft werde derzeit nur mit einem 2008er KGV von 13,5 gehandelt, das 2009 auf unter 12 sinken könnte. Ein Unsicherheitsfaktor sei, dass die Position des Vorstandsvorsitzenden momentan vakant sei.

Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen die DEUTZ-Aktie zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei 11,50 EUR. (Ausgabe 39 vom 27.09.07) (28.09.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 28.09.2007