New York (aktiencheck.de AG) - Neil C. Tyler, Heidi Vesterinen und Marcus Diebel, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von DSM (ISIN NL0000009827/ WKN A0JLZ7) unverändert mit "neutral" ein.
DSM werde am 13. Februar die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2007 veröffentlichen. Bei J.P. Morgan Securities rechne man mit einem Umsatz von 8,678 Mrd. EUR, einem EBITDA von 1,24 Mrd. EUR sowie einem Nettogewinn von 485 Mio. EUR. Das bereinigte EPS sehe man bei 2,77 EUR. Man gehe davon aus, dass das Unternehmen im vierten Quartal ein weiteres Mal von außerordentlich hohen Preisen für Vitamin C profitiert habe. Für das Pharmageschäft erwarte man ein Wachstum von 10% im Vorjahresvergleich. Das vierte Quartal sei zugleich das letzte, in dem ein wesentlicher Gewinnbeitrag im Zusammenhang mit der Roche-Akquisition zu erwarten sei.
Angesichts der Gegenwinde, die man für das laufende Jahr erwarte, gebe es in Bezug auf die Gewinnentwicklung einige Risikofaktoren, wie beispielsweise ein anhaltender Preisdruck im Carotinoid-Geschäft, sinkende Penicillin-Preise und ein sich weiter abschwächender US-Dollar. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities liege für das Jahr 2008 bei 3,10 EUR (KGV: 9,5), für 2009 erwarte man ein EPS von 3,25 EUR (KGV: 9,0). Das Kursziel der Aktie sehe man per Dezember 2008 bei 34,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von J.P. Morgan Securities an ihrer neutralen Bewertung für die DSM-Aktie fest. (Analyse vom 08.02.08)
(08.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 08.02.2008
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