Daimler kaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Die Gesellschaft habe Zahlen für das erste Quartal 2008 vorgelegt. Dabei habe der Absatz um 9,5% auf rund 504.000 Fahrzeuge gesteigert werden können. Der Konzernumsatz sei mit 23,455 Milliarden Euro nahezu konstant geblieben. Das EBIT habe sich insbesondere deswegen um 40% auf 1,976 Milliarden Euro reduziert, da im Vorjahresquartal ein Sonderertrag in Höhe von 1,563 Milliarden Euro im Zusammenhang mit der Übertragung von EADS-Anteilen angefallen sei. Allerdings habe sich im ersten Quartal 2008 ein Sonderertrag in Höhe von 449 Millionen Euro aus der Veräußerung von Immobilienbesitz ergeben. Das Quartalsergebnis nach Steuern habe sich um 32,5% auf 1,332 Milliarden Euro oder 1,29 Euro je Aktie reduziert. Die Umsatzrendite habe bei Mercedes-Benz Cars bei 9,2% und bei Daimler Trucks bei 6,4% gelegen.

Für das Jahr 2008 erwarte der Vorstand ein moderates Umsatzwachstum und einen deutlichen Anstieg des EBIT. Spätestens ab 2010 solle der Bereich Mercedes-Benz Cars eine durchschnittliche Umsatzrendite in Höhe von 10% erzielen. Der Bereich Daimler Trucks solle ab 2010 eine durchschnittliche Umsatzrendite von 8% ausweisen.

Mit der Konzentration auf das Premium-Geschäft werde Daimler wahrscheinlich wieder besseren Zeiten entgegengehen, auch wenn die vorgelegten Zahlen nicht überzeugt hätten. Mit der Umsatzrendite von 9,2% im Pkw-Bereich liege Daimler deutlich vor dem Konkurrenten BMW, der Lkw-Bereich bleibe aber weit hinter MAN und Scania zurück. Nach der Trennung von Chrysler gehöre die Zukunft konzernübergreifenden Produktallianzen, zumal die Entwicklungskraft und Einkaufsmacht des "neuen" Konzerns geringer sein werde. Viel Freude werde der Konzern wahrscheinlich noch an der Marke Smart haben. Das Kursziel werde von zuvor 90 Euro auf nunmehr 85 Euro gesenkt.

Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von Daimler zu kaufen. (Analyse vom 30.04.2008) (30.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 30.04.2008