New York (aktiencheck.de AG) - John Lawson, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Daimler (ISIN DE0007100000/ WKN 710000) unverändert mit "buy" ein.
Im Zuge der Senkung der Gewinnerwartungen werde das Kursziel von 68 auf 55 EUR zurückgesetzt. Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie seien für 2008 von 5,60 auf 5,29 EUR, für 2009 von 6,55 auf 5,10 EUR und für 2010 von 7,40 auf 6,35 EUR reduziert worden.
Bei Daimler gebe es verschiedene Aspekte, die für eine höhere Bewertung sprechen würden. Die Hälfte des Umsatzwerts (mehr als 40% des Gewinns) werde durch ein im Vergleich zum Konsumgeschäft höherwertiges Industriegeschäft repräsentiert.
Beim momentanen Gewinn je Aktie würden die Verluste von Chrysler berücksichtigt, was in 2008 mit 0,81 EUR und in 2009 mit 0,53 EUR zu Buche schlage. Damit gebe es in beiden Jahren eine Belastung von über 10%. Es sei zweifelhaft, ob Chrysler weiterhin Teil der Bewertung der Daimler-Aktie sei. Das Festhalten an Aktienrückkäufen dürfte bis April 2010 zu weiteren Rückkäufen von 20% des Aktienkapitals führen. Dennoch verfüge das Unternehmen über eine bedeutende Nettofinanzposition.
Die Ziele von Daimler seien unterdessen zu hoch. Um auf das Thema Treibstoffreduzierung schnell genug zu antworten, dürften zusätzliche Kosten anfallen, auch wenn Daimler die dafür notwendige Technologie besitze. Die Profitabilität bei Mercedes Benz dürfte auf unter 8% sinken und bei den LKWs auf 7%, was von den Zielsetzungen des Managements weit entfernt sei. Sobald der Markt Belege dafür habe, dass die gesenkten Prognosen einen Tiefpunkt markieren würden, dürfte die Aktie anziehen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Daimler. (Analyse vom 02.07.08)
(02.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 02.07.2008
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