New York (aktiencheck.de AG) - Arnaud Langlois und Celine Pannuti, Analysten von J.P. Morgan Securities, vergeben für die Aktie von Danone (ISIN FR0000120644/ WKN 851194) das Rating "overweight".
Danone werde am 14. Februar die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2007 veröffentlichen. Für das Geschäft mit Milchprodukten rechne man bei J.P. Morgan Securities mit einem starken flächenbereinigten Umsatzwachstum von 12% im vierten Quartal, die vor allem auf Preiserhöhungen infolge höherer Input-Kosten zurückzuführen sei. Für die Getränke-Sparte rechne man allerdings mit einem Umsatzrückgang von 7,5% aufgrund der anhaltenden Probleme mit dem Joint Venture-Partner in China. Bei J.P. Morgan Securities sei man weiterhin der Auffassung, dass Danone nach der Übernahme von Numico und nach dem Verkauf des Biskuitgeschäfts eines der attraktivsten langfristigen Gewinnwachstumsprofile im FMCG-Sektor (Fast Moving Consumer Goods) biete.
Allerdings werde das langfristige Potenzial durch die kurzfristigen Risikofaktoren im Hinblick auf die Gewinnentwicklung überschattet. So rechne man bei J.P. Morgan Securities damit, dass das EPS des Jahres 2007 auf Pro Forma-Basis 10% hinter der Konsensschätzung zurückbleiben werde. Für 2008 erwarte man bei J.P. Morgan Securities ein bereinigtes EPS von 2,85 EUR (KGV: 18,7). Damit dürfte das EPS auch vor dem Hintergrund weiter steigender Milchpreise, negativer Währungseffekte und potenzieller weiterer Belastungen im China-Geschäft im laufenden Jahr wahrscheinlich nicht um mehr als 10% ansteigen. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 68,00 EUR.
Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen den Anteilschein von Danone mit "overweight" ein. (Analyse vom 13.02.08) (13.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 13.02.2008
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