Essen (www.aktiencheck.de) - Dirk Gojny, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008/ WKN 514000) unverändert mit "kaufen" ein.
Kurz vor Handelsschluss habe die Deutsche Bank gestern überraschend einige vorläufige Eckdaten für das zweite Quartal des laufenden Jahres vorgelegt. Während die Erträge mehr oder minder im Rahmen der Markterwartungen ausgefallen seien, seien sowohl Vorsteuer- als auch Nachsteuerergebnis eine Enttäuschung. Als Begründung für das schwache Ergebnis sei nicht die Bildung von Rückstellungen für mögliche Strafen und Schadensersatzzahlungen für die Auswirkungen der Libor-Manipulation genannt worden, sondern der schwache Euro. Er habe die Verwaltungskosten für den Bereich erhöht, der auf Britischem Pfund und US-Dollar basieren würden. Vor diesem Hintergrund werde das Institut seine Anstrengungen, die Kostenbasis zu senken, noch deutlich verstärken müssen, so dass der Personalabbau umfangreicher ausfallen könnte als es bisher kolportiert werde.
Ob im zweiten Quartal Rückstellungen für die Libor-Manipulationen gebildet worden seien, habe keine Erwähnung gefunden. Zugleich sehe es danach aus, dass die Deutsche Bank von einem niedrigeren Ergebnis auf Jahresbasis als bisher ausgehe, da die angepeilte Basel-III-Kernkapitalquote von 7,2% per Anfang 2013 nun durch eine zusätzliche Reduzierung der Risikoaktiva erreicht werden solle. Die Veröffentlichung des vollständigen Quartalsberichtes, der wie bisher geplant, am kommenden Dienstag (31. Juli) vorgelegt werde, sollte zur Aufklärung der offenen Fragen beitragen.
Trotz eingetrübter Ertragsaussichten behalten die Analysten der National-Bank AG aufgrund der günstigen Bewertung das "kaufen"-Urteil für die Aktie der Deutschen Bank bei, senken aber das Kursziel von 42 auf 32 Euro. (Analyse vom 25.07.2012) (26.07.2012/ac/a/d)
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