New York (aktiencheck.de AG) - Jeremy Sigee, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008/ WKN 514000) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das Kursziel von 68 EUR.
Am 01. April habe die Deutsche Bank mitgeteilt, im ersten Quartal Abschreibungen in der Größenordnung von 2,5 Mrd. EUR zu erwarten. Der Großteil der Wertberichtigungen, die sich nun auf 2,7 Mrd. EUR belaufen würden, seien auf Kredite und Kreditzusagen im Geschäft mit fremdfinanzierten Übernahmen vorgenommen worden. Die restlichen Belastungen seien bei der Finanzierung von gewerblichen Immobilien und verbrieften Wohnungsbaukrediten aufgetreten.
Die Kernkapitalquote habe ein Niveau von 9,2% erreicht und damit leicht über dem zuletzt angepeilten Zielkorridor von 8 bis 9% gelegen. Die bereinigten Einnahmen im Investment Banking seien im Vergleich zum Vorjahr um knapp ein Drittel gesunken. Die Ergebnisse der anderen Divisionen seien unterschiedlich ausgefallen. Während das Transaktions Banking im Rahmen der Konsenserwartungen abgeschnitten habe, sei das Privatkundengeschäft 5% besser als angenommen ausgefallen. Das Asset Management habe die Prognosen wiederum um 10% verfehlt.
Laut CEO Ackermann sei der kurzfristige Ausblick höchst unsicher. Die Kredit- und Liquiditätslage bleibe angespannt und die Zurückhaltung der Investoren halte an. Zwar sei im April eine Stabilisierung festzustellen gewesen. Die Bewertungen bestimmter Vermögenspositionen würden zwar zunehmend das Interesse der Anleger wecken. Nichtsdestotrotz blieben die Herausforderungen groß.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie der Deutschen Bank weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 29.04.08)
(29.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 29.04.2008
Dividende/HV
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