Deutsche Bank sell (Citigroup Corp.)

Die Bilanz sei weiter gewachsen. Dennoch habe die Deutsche Bank Interesse an einer Übernahme von inländischen Konkurrenten. Die neue auf Basel II basierende Kernkapitalquote von 9,2% bilde auf Sicht von drei Jahren das höchste Niveau. Allerdings sei dabei mehr Hybridkapital berücksichtigt als zuvor.

Auf Grund des anhaltend schwierigen Geschäftsumfelds seien die EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 von 5,82 auf 3,90 EUR bzw. von 9,26 auf 8,80 EUR weiter gesenkt worden, womit man sich unterhalb den Konsenserwartungen angesiedelt sehe. Im Hinblick auf den Einnahmenausblick und Kostendruck sei Vorsicht angebracht. Auch mögliche Übernahmen würden Bedenken hervorrufen.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie der Deutschen Bank weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 30.04.08) (30.04.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 30.04.2008