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01.08.2012 14:24

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Deutsche Bank underperform

Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008/ WKN 514000) unverändert mit "underperform" ein.

Die Deutsche Bank plane 1.900 Stellen zu streichen, davon 1.500 im Investment Banking. Ziel sei es, Kosten im Volumen von 3 Mrd. EUR einzusparen. Hohe Restrukturierungsbelastungen seien in diesem Zusammenhang zu erwarten. Bevor nicht alle anderen Möglichkeiten ausgeschöpft worden seien, wolle die Deutsche Bank nicht auf eine Kapitalerhöhung zurückgreifen. Dies sei eine Enttäuschung, da eine Kapitalerhöhung wohl der einzige Weg sei, um den Druck wegen einer schwachen Kapitalbasis zu verringern.

Die EPS-Schätzungen seien für 2012 von 4,57 auf 3,62 EUR reduziert worden, für 2013 von 4,44 auf 3,74 EUR und für 2014 von 5,00 auf 4,37 EUR. Damit sei einem schwierigeren Kapitalmarktumfeld sowie einer schwächeren Kostenkontrolle Rechnung getragen worden. Das Kursziel werde von 34,00 auf 28,00 EUR zurückgesetzt.

Der Restrukturierungsplan sei nicht detailliert genug, um voll überzeugen zu können.

Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Analysten von Cheuvreux ihr Votum "underperform" für die Deutsche Bank-Aktie. (Analyse vom 01.08.12) (01.08.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Deutsche Bank underperform
Unternehmen:
Deutsche Bank AG
Analyst:
Cheuvreux SA
Kursziel:
28,00 EUR
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
24,59 EUR
Abst. Kursziel*:
+13,87%
Rating vorher:
underperform
Kurs aktuell:
32,25 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-13,18%
Analyst Name:
-
KGV*:
-
Ø Kursziel:
38,54 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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SellHoldBuy
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30
35
40
45
50
Bankhaus Lampe KG
35 €
BNP PARIBAS
42 €
Goldman Sachs Group Inc.
35,70 €
Credit Suisse Group
40 €
JP Morgan Chase & Co.
38 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
36 €
Macquarie Research
34 €
UBS AG
47 €
Morgan Stanley
38 €
Commerzbank AG
37 €
Merrill Lynch & Co., Inc.
39 €
Société Générale Group S.A. (SG)
31,50 €
Exane-BNP Paribas SA
42 €
Citigroup Corp.
45 €
Nomura
38 €
Credit Suisse Group
41 €
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38 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
26 €
HSBC
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