Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Roland Pfänder und Michael Dunst, Analysten von Commerzbank Corporate & Markets, bewerten den Anteilschein der Deutschen Börse AG (ISIN DE0005810055/ WKN 581005) mit "buy".
Nach Ansicht der Analysten von Commerzbank Corporate & Markets werde Eurex den Nettogewinn in den Jahren 2008 bis 2011 um durchschnittlich 18,1% steigern können. Die Wachstumsrate dürfte von der steigenden Hedging-Aktivität, der Zunahme im Bereich Algorithmic Trading und der Abwanderung des OTC-Tradings zu organisierten Börsen profitieren. Die Handelsplattform Xetra stehe jedoch zunehmend unter Wettbewerbsdruck, da in diesem Jahr der Start einiger alternativer Handelsplattformen zu erwarten sei. Xetra dürfte die Umsätze und Gewinne aber auf dem Niveau des Jahres 2008 stabilisieren können.
Die Deutsche Börse AG habe im Fiskaljahr 2007 ein EPS von 4,70 EUR erzielt. Die EPS-Schätzung von Commerzbank Corporate & Markets für die Fiskaljahre 2008 und 2009 liege bei 5,34 EUR und 6,14 EUR, woraus sich ein KGV von 11,9 und 10,2 errechnen lasse. Nach einer Sum of the Parts-Analyse gelange man zu einem Fair Value von 91,00 EUR. Die Analysten von Commerzbank Corporate & Markets würden Xetra aufgrund der großen Unsicherheiten außer Betracht lassen und das Kursziel der Aktie bei 83,00 EUR sehen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Commerzbank Corporate & Markets für das Wertpapier der Deutschen Börse AG "buy". (Analyse vom 16.07.08) (16.07.2008/ac/a/d)
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Analyse-Datum: 16.07.2008
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