New York (www.aktiencheck.de) - Bruce Hamilton und Anil Sharma, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie der Deutschen Börse AG (ISIN DE0005810055/ WKN 581005) unverändert mit "equal-weight" ein und bestätigen das Kursziel von 54,80 EUR.
Auf Grund einer herausfordernden Einnahmenentwicklung habe das Management die Gewinnplanung je Aktie auf unter 4,30 EUR reduziert. Die Clearstream-Schwäche dürfte noch länger anhalten.
Die EPS-Schätzungen seien für 2012 und 2013 um 4% auf 3,92 EUR sowie um 6% auf 4,27 EUR gesenkt worden. Signifikante Kosteneinsparungen als Ausgleich für die Erlösschwäche seien nicht zu erwarten.
Die Dividende sollte Unterstützung bieten. Mit zusätzlichen Aktienrückkäufen sei aber nicht zu rechnen.
Mit einem 2013er KGV von 9,5 sehe die Bewertung des Titels anspruchslos aus. Angesichts der vorhandenen Gewinnrisiken sei das Chance/Risiko-Profil aber nicht attraktiv genug.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie der Deutschen Börse AG weiterhin mit dem Votum "equal-weight". (Analyse vom 31.07.12) (31.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
