Sydney (aktiencheck.de AG) - Neil Welch und William Howlett, Analysten von Macquarie Research, stufen die Aktie der Deutschen Börse AG (ISIN DE0005810055/ WKN 581005) von "outperform" auf "neutral" zurück und senken das 12-Monats-Kursziel von 62,00 auf 47,00 EUR.
Die Europäische Kommission habe Vorschläge zur Finanzmarktregulierung gemacht, die die Transparenz und den Wettbewerb von Geschäften steigern sollten. Die Richtlinien seien für die Deutsche Börse schlechter als erwartet. Der positive Effekt des Q3-Berichts, der über den Prognosen ausgefallen sei, werde damit überschattet.
Wegen der Risiken eines verlangsamten Wachstums und niedriger Margen sei die Gewinnschätzung je Aktie für 2012 auf 4,83 EUR nach unten korrigiert worden. Um den starken Q3-Bericht zu reflektieren, steige aber die EPS-Prognose für 2011 auf 4,40 EUR.
Die mit den Kommissionsvorschlägen verbundenen niedrigeren Hürden für die Derivatgeschäfte und das Clearing würden den angestrebten Zusammenschluss mit NYSE Euronext (ISIN US6294911010/ WKN A0MLCE) wahrscheinlicher machen.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Macquarie Research für die Aktie der Deutschen Börse AG nunmehr "neutral". (Analyse vom 21.10.11)
(25.10.2011/ac/a/d)
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