Deutsche Lufthansa buy (Citigroup Corp.)

Das Unternehmen werde am 25. April Zahlen zum ersten Quartal bekannt geben, die ziemlich stark ausfallen dürften. Das operative Ergebnis dürfte bei 128 Mio. EUR liegen, nachdem es im Vorjahreszeitraum nur 36 Mio. EUR gewesen seien. Hauptgründe hiefür seien die volle Konsolidierung von Swiss sowie der frühe Zeitpunkt von Ostern. Der Gewinn je Aktie werde bei 0,52 EUR gesehen.

Im Passagiergeschäft dürfte das operative Ergebnis bei 50 Mio. EUR liegen. Im Jahr zuvor habe noch ein Minus von 41 Mio. EUR zu Buche gestanden.

Der Ausblick für das Gesamtjahr dürfte beibehalten werden. Das Management strebe ein operatives Ergebnis zumindest auf Höhe des Vorjahresniveaus an. Auf Grund des hohen Ölpreises sehe man aber die Möglichkeit, dass die Guidance etwas reduziert werden könnte.

Das aggressive Kapazitätenwachstum des Unternehmens sorge für einig Bedenken, auch wenn die hochprofitable Technik-Sparte die Zyklizität gegenüber reinen Airlines etwas verringere.

Die Aktie könnte auf Grund des Hoffens auf eine positive Gewinnüberraschung vor den Quartalszahlen gut laufen. Im weiteren Jahresverlauf könnte die Entwicklung aber etwas abebben, insbesondere da die Aktie zuletzt eine Outperformance gezeigt habe.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie der Deutschen Lufthansa zu kaufen. (Analyse vom 21.04.08)

(21.04.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 21.04.2008