Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie der Deutschen Lufthansa (ISIN DE0008232125/ WKN 823212) von "kaufen" auf "halten" herunter.
Die Deutsche Lufthansa sollte mit ihrer restriktiven Kapazitätsplanung (Juli +1,0%, August +1,2%, September +0,2%) die Ergebnisqualität gesichert haben. In den Monaten des dritten Quartals seien steigende Sitzladefaktoren und ein positives Preisumfeld berichtet worden. Trotzdem sollte das operative Ergebnis unter dem guten Resultat des Vorjahres liegen (Q3 operatives Ergebnis BHLe 429 Mio. EUR vs. 575 Mio. EUR). Belastungsfaktoren würden der hohe Ölpreis (+8,8% yoy im Quartalsmittel) und die Rückgänge im Cargo-Geschäft bleiben.
Die Deutsche Lufthansa habe sich zuletzt zurückhaltend über die aktuelle Geschäftsentwicklung geäußert. Die Analysten hätten daher ihre Gesamtjahresschätzungen für Deutsche Lufthansa Passage gesenkt und würden nun ein operatives Ergebnis von 32 Mio. EUR erwarten (bislang 173 Mio. EUR).
Mit der Zusammenlegung der Direktverkehre außerhalb von Frankfurt und München erhalte die Marke Germanwings eine Aufwertung. Der Konzern positioniere die neue Gesellschaft als Qualitätsprodukt im Low-Cost-Segment, während sich die Deutsche Lufthansa Passage auf das Geschäftsmodell des Hub- und Langstrecken-Carriers fokussieren werde. Die Analysten würden diesen Schritt angesichts der fehlenden Profitabilität des Direktverkehrs für zielführend halten. Der Lufthansa-Konzern befinde sich auf einem guten Weg, um die Kostenstrukturen zu optimieren.
Als Resultat der Anpassung der Analysten der Gewinnschätzungen sinke das Kursziel von 12,00 EUR auf 11,50 EUR. Nach der guten Kursperformance stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Aktie der Deutschen Lufthansa von "kaufen" auf "halten" ab. (Analyse vom 23.10.2012) (23.10.2012/ac/a/d)
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