München (aktiencheck.de AG) - Uwe Weinreich, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein der Deutschen Lufthansa (ISIN DE0008232125/ WKN 823212) unverändert mit "hold".
Wie befürchtet hätten Überschusskapazitäten, schwache Buchungszahlen und der Druck auf die Yields im Zusammenspiel mit hohen Treibstoffkosten und negativen Wechselkurseffekten die Deutsche Lufthansa im frühen Jahresverlauf getroffen. Die bisherigen Buchungen im Lang- und Kurzstreckenverkehr seien hinsichtlich des Volumens und der Preise nicht so gut ausgefallen wie von der Deutschen Lufthansa erhofft. Zwar dürfte das Kostensenkungsprogramm den erhofften Effekt zeigen und die Kosten in 2011 und 2012 um 380 Mio. EUR bzw. 390 Mio. EUR reduzieren, den beträchtlichen Anstieg der Treibstoffkosten werde das Unternehmen jedoch voraussichtlich nicht kompensieren können.
Die Prognose von UniCredit Research zum Betriebsergebnis werde für die Jahre 2011 und 2012 um 22% auf 800 Mio. EUR bzw. um 48% auf 550 Mio. EUR gesenkt. Auf Basis der EPS-Schätzung für 2011 und 2012 von 0,70 EUR und 0,52 EUR ergebe sich für die Aktie ein KGV von 14,2 respektive 18,9. Das Kursziel des Wertpapiers werde mit 11,50 EUR beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier der Deutschen Lufthansa weiterhin "hold". (Analyse vom 22.09.11)
(23.09.2011/ac/a/d)
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