Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der Deutschen Post (ISIN DE0005552004/ WKN 555200) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe erste Indikationen für die Zahlen zum zweiten Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen beim EBIT vor Einmaleffekten einen Zuwachs um etwa 18% verzeichnen können. Der entsprechende Vorjahreswert habe bei 727 Millionen Euro gelegen. Dabei hätten nach Konzernangaben alle Unternehmensbereiche die Ergebnisse des Vorjahreszeitraums vor Einmaleffekten erreicht oder übertroffen. Bereinigt um Währungseinflüsse habe der Umsatz um etwa 9% gesteigert werden können. Ursächlich hierfür seien gestiegene Treibstoffkosten, die an die Kunden weitergereicht worden seien. Inklusive Währungseffekte habe der Umsatzanstieg bei rund 4% gelegen.
Die vorgelegten Indikationen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research positiv zu werten. Vor dem Hintergrund einer wahrscheinlich langsameren Entwicklung der Luftfahrtbranche und im Expressgeschäft seien die vorläufigen Zweitquartalszahlen gut ausgefallen. Zudem habe der Konzern auch die Gesamtjahresprognose bekräftigt. So werde, vorausgesetzt, dass sich die weltwirtschaftliche Lage nicht signifikant verschlechtere, im Gesamtjahr 2008 weiterhin mit einem EBIT vor Einmaleffekten in Höhe von 4,1 Milliarden Euro gerechnet. Als Risiko sehe man aber die weitere Verschlechterung des Marktumfeldes für Luftexpresssendungen in den USA. Im Zuge der Restrukturierung wolle der Konzern seine Expresssendungen innerhalb der NAFTA-Länder Kanada, Mexiko und USA in den kommenden 10 Jahren mit den Frachtmaschinen des Konkurrenten UPS transportieren. Nach früheren Angaben solle der entsprechende Vertrag bis Ende August unterschrieben werden.
Beim gestrigen Schlusskurs von 15,94 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2009e von knapp 9 weiterhin relativ moderat bewertet. Nach der kürzlich erfolgten Gewinnwarnung des Konkurrenten UPS seien die vorläufigen Zahlen der Deutschen Post sehr positiv zu werten. Als Risikofaktor sehe man aber weiter das Expressgeschäft in den USA. Das dortige sehr schwache Marktumfeld werde zudem die Restrukturierung erschweren. Auf Basis des aktuellen Kursniveaus sehe man aber bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Deutschen Post zu kaufen. (Analyse vom 25.07.2008) (25.07.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 25.07.2008
Dividende/HV
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