Zürich (aktiencheck.de AG) - Philipp Zieschang, Analyst der UBS, stuft die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009/ WKN 800100) von "buy" auf "neutral" zurück und senkt das Kursziel von 70 auf 65 EUR.
Die Ergebnisse des abgelaufenen Quartals seien solide ausgefallen. Die Postbank habe die Finanzmarktkrise bislang besser überstanden als andere Wettbewerber. Nichtsdestotrotz verfüge die Aktie nur noch über begrenztes Kurspotenzial.
Die Prognosen für den Gewinn je Aktie in 2008 und 2009 seien angesichts weiterer Abschreibungen und der weiterhin schwierigen Entwicklung der Renditen wahrscheinlich zu hoch angesetzt Außerdem blieben die Bedingungen am Finanzmarkt schwierig und der Abschwung der deutschen Wirtschaft könnte sich ebenfalls negativ auf die Geschäftsentwicklung auswirken.
Die Postbank bleibe ein attraktiver Übernahmekandidat. Zu einer Übernahme könnte es in den kommenden Monaten kommen. Mögliche Käufer hätten allerdings ziemlich unter der Finanzkrise gelitten. Die Deutsche Bank könnte noch immer einen Aufschlag von etwas 5 EUR je Aktie zahlen. Die Commerzbank und die Dresdner Bank bzw. die Allianz dürften dazu aber nicht mehr in der Lage sein.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der UBS die Aktie der Deutschen Postbank nunmehr mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 09.05.08)
(09.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 09.05.2008
Dividende/HV
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