Deutsche Postbank halten

Hannover (aktiencheck.de AG) - Michael Seufert, Analyst der Nord LB, hat die Aktie von Deutsche Postbank (ISIN DE0008001009/ WKN 800100) in einer letztmaligen Einschätzung von "kaufen" auf "halten" herabgestuft und darüber hinaus das Coverage für diesen Titel eingestellt.

Das Ergebnis für die ersten neun Monate 2011 sei insbesondere durch Abschreibungen auf Griechenland-Anleihen in Höhe von 527 Mio. EUR negativ beeinflusst worden. Das Ergebnis vor Steuern habe gegenüber dem Wert des Vorjahreszeitraums von 296 Mio. EUR nun bei 12 Mio. EUR gestanden. Das Vorsteuerergebnis des dritten Quartals habe mit einem Minus von 132 Mio. EUR geendet.

Eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahreszeitraum von rund 20% auf 716 Mio. EUR habe das um Sonderfaktoren bereinigte operative Neun-Monats-Ergebnis erfahren, wofür nach Ansicht der Analysten steigende Erträge aus dem Kundengeschäft und die rückläufige Risikovorsorge im Kreditgeschäft maßgeblich gewesen seien. Mit einer Dividendenzahlung sei aber weiterhin nicht zu rechnen, was sich mit einer Stärkung der Unternehmenssubstanz durch die anfallenden Gewinne begründe.

Die Unternehmensführung sehe für die Ergebnisentwicklung im vierten Quartal und darüber hinaus eine maßgebliche Abhängigkeit vom weiteren Verlauf der Staatsschuldenkrise sowie deren Auswirkungen auf die Realwirtschaft und die Finanzmärkte. In ihrer Wertung würden die Analysten festhalten, dass die Deutsche Postbank nach neun Monaten eine gute operative Ertragsentwicklung aufweise.

Angesichts der enormen Verunsicherung an den Märkten und der erheblichen Risikoaversion aufgrund der Staatsschuldenkrise haben die Analysten der Nord LB ihre Empfehlung für die Deutsche Postbank-Aktie auf "halten" herabgestuft.

Die Analysten der Nord LB beenden aufgrund des geringen Streubesitzes ihr Coverage für die Deutsche Postbank AG und werden diese nicht mehr beobachten und keine Einschätzung mehr für sie abgeben. (Analyse vom 11.11.2011) (11.11.2011/ac/a/nw)