London (www.aktiencheck.de) - Frederic Boulan, James Britton und Vikram Karnany, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 10,50 EUR.
Im Rahmen einer Studie zum europäischen Telekommunikationssektor werde darauf hingewiesen, dass die Risiken in den Bewertungen nun besser berücksichtigt seien. Angesichts der jüngsten Trends und makroökonomischen Entwicklungen würden die Konsenserwartungen für 2013 aber zunehmend unrealistisch aussehen. Insofern seien die Umsatz- und EBITDA-Schätzungen nach unten korrigiert worden.
Die Deutsche Telekom-Aktie repräsentiere ein defensives Investment. Das Unternehmen arbeite immer noch an einer mittelfristigen Strategie. Dabei spiele auch der Ausbau des Hochgeschwindigkeitsnetzes eine Rolle. Anfang Dezember könnte es zu einem Zwischenbericht kommen.
Im Basisszenario werde weiterhin eine Dividenden nach dem Geschäftsjahr 2012 von 0,70 EUR je Aktie unterstellt. Das Unternehmen habe eine ausreichende Flexibilität, um bis 2015 weitere 4 Mrd. EUR investieren und dabei die Dividende stabil zu halten zu können. Die Dividendenrendite belaufe sich auf attraktive 7,6%. Im Falle umfangreicherer Investitionen in den Netzausbau, könnte es aber auch zu einer zurückhaltenderen Dividendenpolitik kommen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Nomura Equity Research bei ihrer Kaufempfehlung für die Deutsche Telekom-Aktie. (Analyse vom 12.09.12) (13.09.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
