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03.12.2012 17:37

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Deutsche Telekom buy

London (www.aktiencheck.de) - James Britton, Frederic Boulan und Vikram Karnany, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) unverändert mit "buy" ein.

Im Rahmen einer Studie zur europäischen Telekommunikationsbranche werde die Einschätzung geäußert, dass der Ausblick für viele maßgebliche Werttreiber für 2013 ähnlich sei wie im Vorjahr. Abgesehen von einer leichten konjunkturellen Eintrübung sei von steigenden Spektrumkosten und höheren Investitionen auszugehen, was Druck für den jeweiligen Verschuldungsgrad der Unternehmen bedeute. Bei den Ausschüttungen könnte es daher zu Anpassungen kommen. Trotz der 21%igen Sektor-Underperformance im bisherigen Jahresverlauf sei das Bewertungsniveau nicht wesentlich gesunken.

Der hohe Preisaufschlag für LTE sei kaum zu rechtfertigen. Die Annahme durch die Kunden dürfte sich nur schrittweise verbessern. Die bisherigen Einnahmenströme dürften nicht kannibalisiert werden.

Der fundamentale Ausblick für den Sektor in 2013 sei nicht besonders reizvoll. Ein besseres regulatorisches Umfeld in 2014 und die bedeutende Cash-Generierung gegenüber dem breiten Markt sollten Investoren nicht allzu negativ gestimmt sein lassen. Es bleibe daher bei der neutralen Sektoreinstufung.

Seit Jahresanfang habe die Deutsche Telekom-Aktie gegenüber dem Sektor eine Outperformance von 3% erzielt. Das proaktive Reagieren in den USA sowie die Verbesserung des Wettbewerbsumfelds in Deutschland, insbesondere im Mobilfunkgeschäft, hätten geholfen.

Anlässlich der anstehenden Kapitalmarktveranstaltung werde vom großen Teilen des Marktes eine Kürzung der Dividende erwartet. Im Hinblick auf 2013 sollten Investoren aber einen positiven Mix an Aktivitäten (Vor allem Deutschland und USA) sowie den Fokus des Managements auf den Shareholder Value berücksichtigen. Die Dividende dürfte auf ein nachhaltiges Niveau gesetzt werden. Die überschüssigen Free Cash flows dürften die Risiken bezüglich Bilanz und Dividenden begrenzen. Am Kursziel von 10,50 EUR werde festgehalten.

Die Analysten von Nomura Equity Research bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Deutsche Telekom-Aktie. (Analyse vom 30.11.2012) (03.12.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Deutsche Telekom buy
Unternehmen:
Deutsche Telekom AG
Analyst:
Nomura
Kursziel:
10,50 EUR
Rating jetzt:
buy
Kurs*:
8,50 EUR
Abst. Kursziel*:
+23,53%
Rating vorher:
Neutral
Kurs aktuell:
11,29 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-7,00%
Analyst Name:
James Britton
Vikram Karnany
Frederic Boulan
KGV*:
-
Ø Kursziel:
12,33 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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11.03.14Deutsche Telekom kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
07.03.14Deutsche Telekom kaufenDeutsche Bank AG
06.03.14Deutsche Telekom buyWarburg Research
06.03.14Deutsche Telekom OutperformBernstein Research
27.03.14Deutsche Telekom NeutralBNP PARIBAS
21.03.14Deutsche Telekom NeutralJP Morgan Chase & Co.
13.03.14Deutsche Telekom HoldCommerzbank AG
10.03.14Deutsche Telekom HoldJefferies & Company Inc.
10.03.14Deutsche Telekom NeutralCitigroup Corp.
10.03.14Deutsche Telekom SellGoldman Sachs Group Inc.
06.03.14Deutsche Telekom VerkaufenDZ-Bank AG
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SellHoldBuy
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13
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Credit Suisse Group
12 €
BNP PARIBAS
11,90 €
JP Morgan Chase & Co.
11,50 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
13,50 €
Jefferies & Company Inc.
12 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
11 €
S&P Capital IQ
12,50 €
Deutsche Bank AG
11,60 €
NATIONAL-BANK
12 €
Warburg Research
13,50 €
equinet AG
13 €
Bernstein Research
14 €
Nomura
11,70 €
Commerzbank AG
12 €
Goldman Sachs Group Inc.
10,70 €
Citigroup Corp.
12 €
Independent Research GmbH
12,50 €
Bankhaus Lampe KG
11,50 €
HSBC
15,50 €
Credit Suisse Group
12 €
National-Bank AG
12 €
Société Générale Group S.A. (SG)
13 €
Exane-BNP Paribas SA
12 €
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12,70 €
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12,50 €
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