Deutsche Telekom buy (Société Générale Group S.A. (SG))

Die Ergebnisse, die das Unternehmen am 8. Mai für das erste Quartal vorlegen werde, dürften den Markt im Hinblick auf die Entwicklung im deutschen und US-amerikanischen Mobilfunkgeschäft beruhigen. Bei der Société Générale habe man allerdings das Kursziel für die Aktie von 15,80 EUR auf 14,00 EUR reduziert. Die Abwärtskorrektur basiere auf der Annahme eines ungünstigen Euro/US-Dollar-Wechselkurses sowie auf den Erwartungen an das inländische Festnetzgeschäft, die sich am unteren Ende der Unternehmensvorgabe bewegen würden.

Des Weiteren gehe man davon aus, dass es bei den Einsparungen infolge der Umstrukturierungen wahrscheinlich nicht zu positiven Überraschungen kommen werde. Entsprechend dürften stärkere Gegenwinde durch negative Währungseffekte durch die Einsparungen kaum kompensiert werden. Für das erste Quartal erwarte man einen Umsatzrückgang von 1,5% im Vorjahresvergleich auf 15,2 Mrd. EUR sowie einen EBITDA-Rückgang von 2% auf 4,6 Mrd. EUR. Für das gesamte Geschäftsjahr 2008 sei die EPS-Prognose von 0,89 EUR auf 0,86 EUR gesenkt worden, so dass sich nun ein KGV von 13,6 errechnen lasse. Für 2009 habe man die EPS-Schätzung von 0,88 EUR auf 0,85 EUR herabgesetzt.

Die Analysten der Société Générale bewerten den Anteilschein der Deutschen Telekom mit "buy". (Analyse vom 05.05.08) (05.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 05.05.2008