München (aktiencheck.de AG) - Thomas Friedrich, Andreas Heinold und Thomas Ris, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) unverändert mit "buy".
Die Deutsche Telekom werde ihre Quartalszahlen am 10. November vorlegen. Bei UniCredit Research sehe man ein Risiko für den Umsatz durch den Verlust der "iPhone"-Exklusivität und die zunehmenden Auswirkungen der im November 2010 durchgeführten Tarifänderungen. Ferner könnte die Position im deutschen Breitbandgeschäft angesichts der Rekordzahlen von Unitymedia unter Druck geraten sein. Trotz des Umsatzrisikos bestünden für das EBITA Chancen im bislang kaum genutzten Kostensenkungspotenzial. Noch stärker dürfte sich der positive Effekt von Kunden, die ihren "iPhone"-Kauf in Erwartung des "iPhone 4S" hinausgezögert hätten, auswirken.
Die Quartalszahlen dürften mit einem soliden EBITDA die Investoren von den defensiven Qualitäten des Unternehmens überzeugen. Die EPS-Prognose von UniCredit Research liege für die Jahre 2011 und 2012 bei 0,50 EUR und 0,71 EUR. Auf dieser Basis werde die Aktie der Deutschen Telekom bei einem KGV von 18,2 bzw. 12,8 gehandelt. Das Kursziel verbleibe bei 11,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier der Deutschen Telekom weiterhin "buy". (Analyse vom 07.11.11)
(07.11.2011/ac/a/d)
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