Deutsche Telekom strong buy (SEB AG)

Die Deutsche Telekom habe im gestrigen Handel zeitweise einen Kursrückgang um 13% verzeichnet. Die Hälfte habe allerdings aufgrund einer rasch folgenden Stellungnahme des Unternehmens ausgeglichen werden können. Das Unternehmen habe den Handelstag mit einem Tagesverlust von 7,4% beendet.

Im Vorfeld habe der für die Sparte T-Systems zuständige Vorstand, Herr Höttges, bekannt gegeben, dass der Bereich T-Systems im Geschäftsjahr 2008 voraussichtlich 3,0 Mio. Kunden verlieren und einen Rückgang des EBITDA um 5,0% bis 8,0% verzeichnen werde. Die Investoren hätten die Aussagen zunächst als Gewinnwarnung für den Gesamtkonzern interpretiert. Das rasche Dementi habe jedoch für eine Gegenbewegung gesorgt.

Außerdem habe die Deutsche Telekom bekannt gegeben, dass sich der Kundenbestand im deutschen Festnetzgeschäft voraussichtlich 2010 stabilisieren werde. Die veröffentlichten Daten für den Bereich T-Systems würden keine negative Überraschung bergen. Die Anzahl der Investoren, die eine Stabilisierung oder Ausweitung der Erträge in der Sparte Festnetz im Geschäftsjahr 2008 erwartet hätten, sollte sehr gering gewesen sein. Die Analysten würden den Wert dieser Information als eher neutral interpretieren. Aufgrund des Kursrückgangs betrage das Kurspotenzial auf 12-Monatssicht jetzt wieder ca. 37,0%.

Aus Sicht der technischen Analyse steht die Deutsche Telekom-Aktie auf dem Stand von vor fünf Jahren, so Andreas Klähn, Analyst der SEB. Allein in diesem Jahr habe die Aktie mehr als 33% vom Jahreshoch verloren. Das langfristige Trendumfeld habe sich deutlich verschlechtert. MACD und Momentum würden einen Überhang an Abwärtspotenzial und -dynamik bescheinigen, der ausgebaut werde.

Vage Anzeichen für eine Stabilisierung kämen allenfalls von den Stochastiks, der RSI falle aber noch. Es sei nicht auszuschließen, dass die Aktie noch bis zur Unterstützung bei 9,04 EUR falle. Aus technischer Sicht gebe es trotz des Kurssturzes keinen Grund, die Aktie zu kaufen. Eine Erholung bis 11,15 EUR sei kurzfristig aber durchaus möglich.

Aus fundamentalen Gesichtspunkten stufen die Analysten der SEB die Deutsche Telekom-Aktie mit "strong buy" ein und bestätigen das Kursziel von 14,50 EUR. (Analyse vom 20.03.2008) (20.03.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 20.03.2008