Kurse + Charts + RealtimeNews + AnalysenFundamentalUnternehmenzugeh. WertpapiereAktion
Kurs + ChartChart (groß)NewsBilanz/GuVDividende/HVZertifikateDepot/Watchlist
Times + SalesChart-AnalyseAnalysenSchätzungenTermineOptionsscheinemyHome
BörsenplätzeChartvergleichKurszieleVergleichProfilKnock-OutsSenden/Drucken
OrderbuchRealtime StuttgartFundamentalanalyseRatingInsidertradesFondsInvestmentreport
HistorischRealtime PushmyNewsAusblickim ForumAnleihen
Kaufen
Verkaufen

13.12.2012 14:50

Senden

Deutsche Telekom verkaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Wolfgang Specht, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508/ WKN 555750) weiterhin mit dem Votum "verkaufen" ein.

Der Kapitalmarkttag der Deutschen Telekom habe neben einigen erwarteten Ankündigungen (z.B. VDSL-Ausbau Deutschland, Dividendenkürzung und IPO-Pläne für das UK-Asset) mehrere Überraschungen geliefert (z.B. erfolgte Refinanzierung OTE bis Ende 2013, Abschluss VDSL-Kontingentvertrag mit Telefonica Deutschland). Insgesamt seien die Analysten nicht enttäuscht und könnten die überwiegende Zahl der strategischen Überlegungen nachvollziehen, auch wenn diese weniger eine aktive Strategie, sondern zumeist eine Reaktion auf zunehmenden Wettbewerbsdruck seien.

Das Risikoprofil des Unternehmens habe sich nach Einschätzung der Analysten jedoch verschlechtert. Eine negative Regulierungsentscheidung bezüglich VDSL/Vectoring oder ein Scheitern der Turnaround-Strategie in den USA könnte große Teile der Zielsetzung 2013-15 zunichte machen. Interessant würden die Analysten in diesem Zusammenhang finden, dass das Management für 2015 mit einer Rückkehr zu dem aktuellen FCF-Level (ca. 6,0 Mrd. Euro) nach einem Rückgang auf ca. 5,0 Mrd. Euro in 2013 rechne, hieran aber nicht automatisch eine Erhöhung der Dividenden knüpfe ("Review" der Dividende in 2015").

Eine mögliche Erklärung könnte in einer kostspieligen Auktion für das Mobilfunkspektrum in Deutschland liegen: Die ersten GSM-Lizenzen würden Ende 2016 ablaufen. Im Falle einer Öffnung des Spektrums für LTE und Vergabe mittels Auktion könnte das Spektrum nach den Berechnungen der Analysten bei einer Nutzungsdauer von 20 Jahren einen Wert von 4,2 Mrd. Euro haben. Bei einer Gleichverteilung auf vier Spieler wäre eine Zahlung von gut 1,0 Mrd. Euro fällig, was eine nicht unerhebliche Belastung des FCF darstellen würde. Spektrumkosten seien in der FCF-Definition der Deutschen Telekom nicht enthalten.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe belassen ihre Anlageempfehlung "verkaufen" für die Deutsche Telekom-Aktie bei einem unveränderten Kursziel von 7,50 Euro. (Analyse vom 12.12.2012) (13.12.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Deutsche Telekom verkaufen
Unternehmen:
Deutsche Telekom AG
Analyst:
Bankhaus Lampe KG
Kursziel:
7,50 EUR
Rating jetzt:
verkaufen
Kurs*:
8,53 EUR
Abst. Kursziel*:
-12,08%
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
11,09 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-32,37%
Analyst Name:
Wolfgang Specht
KGV*:
-
Ø Kursziel:
12,33 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

PASSENDE ZERTIFIKATE VON VONTOBEL

(Anzeige)

Kommentare zu diesem Artikel

Geben Sie jetzt einen Kommentar zu diesem Artikel ab.
Kommentar hinzufügen

Analysen zu Deutsche Telekom AG

mehr
  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
10.04.14Deutsche Telekom OutperformCredit Suisse Group
27.03.14Deutsche Telekom NeutralBNP PARIBAS
21.03.14Deutsche Telekom NeutralJP Morgan Chase & Co.
13.03.14Deutsche Telekom HoldCommerzbank AG
11.03.14Deutsche Telekom kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
10.04.14Deutsche Telekom OutperformCredit Suisse Group
11.03.14Deutsche Telekom kaufenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
07.03.14Deutsche Telekom kaufenDeutsche Bank AG
06.03.14Deutsche Telekom buyWarburg Research
06.03.14Deutsche Telekom OutperformBernstein Research
27.03.14Deutsche Telekom NeutralBNP PARIBAS
21.03.14Deutsche Telekom NeutralJP Morgan Chase & Co.
13.03.14Deutsche Telekom HoldCommerzbank AG
10.03.14Deutsche Telekom HoldJefferies & Company Inc.
10.03.14Deutsche Telekom NeutralCitigroup Corp.
10.03.14Deutsche Telekom SellGoldman Sachs Group Inc.
06.03.14Deutsche Telekom VerkaufenDZ-Bank AG
28.02.14Deutsche Telekom verkaufenGoldman Sachs Group Inc.
21.02.14Deutsche Telekom verkaufenMorgan Stanley
10.02.14Deutsche Telekom verkaufenDZ-Bank AG
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für Deutsche Telekom AG nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • Sprache:
  • Alle
  • DE
  • EN
  • Sortieren:
  • Datum
  • meistgelesen
Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen
Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen
vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden
Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

AKTIEN IN DIESEM ARTIKEL

ANZEIGE

Kursziele Deutsche Telekom Aktie

SellHoldBuy
10
11
12
13
14
15
16
Credit Suisse Group
12 €
BNP PARIBAS
11,90 €
JP Morgan Chase & Co.
11,50 €
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
13,50 €
Jefferies & Company Inc.
12 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
11 €
S&P Capital IQ
12,50 €
Deutsche Bank AG
11,60 €
NATIONAL-BANK
12 €
Warburg Research
13,50 €
equinet AG
13 €
Bernstein Research
14 €
Nomura
11,70 €
Commerzbank AG
12 €
Goldman Sachs Group Inc.
10,70 €
Citigroup Corp.
12 €
Independent Research GmbH
12,50 €
Bankhaus Lampe KG
11,50 €
HSBC
15,50 €
Credit Suisse Group
12 €
National-Bank AG
12 €
Société Générale Group S.A. (SG)
13 €
Exane-BNP Paribas SA
12 €
UBS AG
12,70 €
Bernstein
12,50 €
Merrill Lynch & Co., Inc.
12 €

Deutsche Telekom Kursziele
Die Zahl der Beschwerden von Privatversicherten über ihre Krankenkasse ist 2013 leicht gesunken. Wie Zufrieden sind Sie mit Ihrer Krankenkasse?
Ich gehöre zu denen die sich beim Ombudsmann der privaten Krankenversicherung (PKV) beschwert haben.
Ich war im letzten Jahr unzufrieden, habe mich aber nicht beschwert.
Ich hatte keine Probleme mit meiner Versicherung
Abstimmen