Douglas Holding akkumulieren (AC Research)

Die Gesellschaft habe auf ihrer Hauptversammlung Zahlen für die ersten fünf Monate des laufenden Geschäftsjahres 2007/2008 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 6,2% steigern können. Bereinigt um die Vorjahres-Umsätze von René Kern und Pohland habe der Umsatzanstieg bei 9,6% gelegen. Auf vergleichbarer Fläche sei ein Zuwachs um 2,6% verzeichnet worden.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research habe sich das Unternehmen damit in den ersten fünf Monaten gut entwickelt. Dabei gehe man davon aus, dass das Wachstum weiter vor allem vom Auslandsgeschäft getragen worden sei. Für das Gesamtjahr 2007/2008 rechne die Konzernleitung weiterhin auf Basis des aktuellen Portfolios mit einem Umsatzanstieg um 7 bis 9%. In der Gesamtbetrachtung entspreche dies einem Zuwachs um 4 bis 6%. Der Vorsteuergewinn solle sich dabei auf rund 150 Millionen Euro erhöhen. Auf Basis der guten Zahlen für die ersten fünf Monate 2007/2008 würden die Zielvorgaben gut erreichbar erscheinen.

Des Weiteren habe der Konzern mitgeteilt, dass der Aufsichtsrat Manfred Kroneder mit Wirkung zum 1. April 2008 zum Bereichsvorstand Schmuck, Mode und Süßwaren bestellt habe. Zudem bleibe er Vorsitzender der Geschäftsführung bei Christ.

Beim gestrigen Schlusskurs von 35,28 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von rund 14 weiterhin relativ moderat bewertet. In den kommenden Monaten rechne man vor dem Hintergrund einer zu erwartenden wirtschaftlichen Abkühlung in Europa mit einem eher schwieriger werdenden Marktumfeld für die Gesellschaft. Gleichzeitig sehe man aber vor allem im Auslandsgeschäft noch deutliche Steigerungspotenziale für das Unternehmen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Douglas Holding zu akkumulieren. (Analyse vom 12.03.2008) (12.03.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 12.03.2008