Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christoph Schlienkamp, stuft die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005/ WKN 609900) weiterhin mit "kaufen" ein.
Douglas werde am 7.2.2008 detaillierte Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2007/08 veröffentlichen und im Conference Call um 9.30 Uhr weitere Hintergrundinformationen geben. Bei der Analyse sei zu beachten, dass der Konzern bereits bei der Bilanzvorlage für 2006/07 Mitte Januar erste Indikationen für den Berichtszeitraum Oktober bis Dezember 2007 gegeben habe. Insgesamt habe sich das Management mit dem Verlauf des Weihnachtsgeschäftes "nicht unzufrieden" gezeigt. Die Douglas-Gruppe habe nach den vorläufigen Zahlen im ersten Quartal 2007/08 (1.10. - 31.12.2007) Umsätze in Höhe von knapp 1,1 Mrd. EUR erzielt. Dies habe einem Zuwachs von 5,9% entsprochen. In Deutschland seien die Umsätze um 1,5%, im Ausland sogar um 15,6% gestiegen.
Auf Portfolioebene - also bereinigt um die Vorjahres-Umsätze von René Kern und Pohland - hätten sich die Konzern-Umsätze im ersten Quartal um 9,2% erhöht. Die Douglas-Parfümerien hätten ihre Umsätze um 7,8%, die Thalia-Buchhandlungen - auch bedingt durch die Akquisition der Buch & Kunst-Gruppe - um 21,1%, die Christ-Juweliergeschäfte um 1,8% und die Hussel-Confiserien um 4,2% gesteigert. Appelrath-Cüpper habe ein beachtliches Umsatzminus von 6,5% verzeichnet und bleibe das Sorgenkind im Konzern. Auch auf vergleichbarer Fläche habe die Gruppe die Vorjahresumsätze um 1,6% übertreffen können.
In Deutschland seien die Netto-Umsätze zwar um 0,8% leicht hinter dem hohen Vorjahresniveau zurückgeblieben; die Brutto-Umsätze auf vergleichbarer Fläche hätten hingegen um 0,9% gesteigert werden können. Die Auslandsgesellschaften hätten auf vergleichbarer Fläche beachtliche Umsatzzuwächse in Höhe von 6,6% erzielt.
Nachdem die Gesellschaft bei der Bilanzvorlage für 2006/07 Mitte Januar - und damit nach Abschluss des Berichtsquartals - ihre Guidance für 2007/08 kommuniziert habe, würde es die Analysten verwundern, wenn die unternehmenseigene Prognose jetzt verändert werden würde.
Aktuell erwarte der Konzern selber für das Geschäftsjahr 2007/08 auf Basis des aktuellen Beteiligungsportfolios - also bereinigt um René Kern und Pohland - eine Umsatzsteigerung von 7% bis 9%. In der Gesamtbetrachtung entspreche das einer Umsatzsteigerung von 4% bis 6%. Das Ergebnis vor Steuern solle auf rund 150 Mio. EUR steigen. In ihren Prognosen würden die Analysten einen Umsatzanstieg um 5,0% auf 3,151 Mrd. EUR und ein korrespondierendes EBT von 154,2 Mio. EUR erwarten. Angesichts ihrer Erwartungen könnten die Analysten sich eine leichte Erhöhung der Ergebnis-Guidance nach den Halbjahreszahlen, die dann das Ostergeschäft beinhalten würden, vorstellen.
Insgesamt bleibt die Aktie von Douglas für die Analysten vom Bankhaus Lampe aufgrund der strategischen Aufstellung und der Wachstumsoptionen ein Kauf. Ihr Kursziel von 44,00 EUR habe Bestand. (Analyse vom 01.02.2008)
(01.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 01.02.2008
Dividende/HV
Bookmarken
