Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Aus Sicht der Experten vom "Nebenwerte Journal" eignen sich schwache Tage für den Einstieg in die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005/ WKN 609900).
Das Unternehmen habe den Umsatz in 2006/07 um 12% von 2,7 Mrd. EUR auf 3 Mrd. EUR gesteigert. Damit sei diese magische Grenze zum ersten Mal überschritten worden. Der Rohertrag habe eine Verbesserung um gut 150 Mio. EUR verzeichnet und liege damit bei 1,42 Mrd. EUR. Die Rohertragsmarge habe damit bei 47,4% verharrt. Die Sonstigen betrieblichen Erträge seien um 26,7 Mio. EUR auf 201 Mio. EUR angestiegen. Die Gründe seien die höheren Werbekostenzuschüsse und die Veräußerung von René Kern Filialen gewesen.
Beim EBITDA habe eine Steigerung um knapp 10% von 242,9 Mio. EUR auf 266 Mio. EUR verzeichnet werden können. Dadurch sei die Marge von 9,1% auf 8,9% leicht gesunken. Beim Jahresüberschuss sei eine Zunahme von 75,7 Mio. EUR auf 88,1 Mio. EUR generiert worden. Dabei sei zu beachten, dass darin ein Sonderertrag aus der Aktivierung der Körperschaftsteuerguthaben in Höhe von 8,4 Mio. EUR enthalten sei. Obwohl sich das Ergebnis verbessert habe, würden die Aktionäre mit einer unveränderten Dividende von 1,10 EUR am Erfolg beteiligt, wobei eine Erhöhung im kommenden Jahr auf 1,20 EUR nicht ausgeschlossen sei.
Der Vorstand prognostiziere eine Umsatzsteigerung von 4% bis 6% und ein Ergebnis vor Steuern von rund 150 Mio. EUR für das Gesamtjahr 2007/08. Das Ergebnis pro Aktie werde bei 2,35 EUR erwartet. Das KGV 2007/08 falle mit gut 14 recht günstig aus.
Nach Ansicht der Experten vom "Nebenwerte Journal" eignen sich schwache Tage auf Grund der guten Wachstumschancen im Ausland zum Einstieg in die Douglas-Aktie. (Ausgabe 02) (08.02.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 08.02.2008
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