Drägerwerk akkumulieren (AC Research)

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 2,2% auf 837,4 Millionen Euro steigern können. Der Auftragseingang habe sich gleichzeitig allerdings um 1,8% auf 914,7 Millionen Euro verringert. Beim EBIT sei ein Rückgang um 1,9 Millionen Euro auf 50,9 Millionen Euro zu verzeichnen gewesen. Der Gewinn je Vorzugsaktie sei aber aufgrund der Übernahme eines 10%-igen Anteils an der Dräger Medical AG & Co. KG um 0,32 Euro auf 1,37 Euro gestiegen.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe das Unternehmen von einem 10,9%-igen Umsatzanstieg im Bereich Dräger Safety profitiert. Der Auftragseingang sei hier ebenfalls um erfreuliche 9,2% gestiegen. In diesem Zusammenhang gehe man davon aus, dass es der Gesellschaft hier gelungen sei, Marktanteile hinzuzugewinnen. Im Bereich Dräger Medical hätten die Vorjahreswerte hingegen nicht erreicht werden können, da außergewöhnlich große Projekte in Europa und Lateinamerika im Auftragseingang und Umsatz des ersten Halbjahres 2006 enthalten gewesen seien. Auf der Gewinnseite habe das Unternehmen von einer geringeren Steuerquote und niedrigeren Ergebnisanteilen Dritter profitiert.

Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einer Fortsetzung der positiven Ertrags- und Umsatzentwicklung. Konkretere Planzahlen seien allerdings nicht genannt worden.

Beim Freitagsschlusskurs von 55,05 Euro erscheine die Gesellschaft mit einem KGV 2008e von knapp 13 nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen wieder relativ moderat bewertet. Für das zweite Halbjahr 2007 erscheine eine Beschleunigung des Umsatz- und Ergebniswachstums bei Dräger Medical realistisch. Leicht negativ werte man es allerdings, dass die Geschäftsleitung die Guidance für das laufende Geschäftsjahr nicht weiter konkretisiert habe.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktie von Drägerwerk von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 13.08.2007) (13.08.2007/ac/a/t)
Analyse-Datum: 13.08.2007