Drägerwerk kaufen (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Im ersten Quartal 2008 habe Drägerwerk den Umsatz um 3,4% auf 405,7 Mio. Euro ausgeweitet. Der Auftragseingang sei auf Konzernebene um 11% auf 493,8 Mio. Euro gestiegen. Abzüglich von Einmalaufwendungen von 7,1 Mio. Euro belaufe sich das EBIT auf 10,4 Mio. Euro. Auf Grund des im Vergleich zum Vorjahreswert geringeren EBIT habe auch das Konzernergebnis mit 0,5 Mio. Euro merklich unter dem Vorjahreswert von 4,9 Mio. Euro gelegen.

Die Drägerwerk-Geschäftsführung habe die Guidance für das Gesamtjahr 2008 bekräftigt und stelle bei einem leicht zunehmenden Umsatz ein stabiles EBIT (um Sondereffekte bereinigt) in Aussicht.

Die publizierten Q1'2008-Zahlen seien gemischt ausgefallen. Während umsatzseitig die Erwartungen erfüllt worden seien, habe das Ergebnis die Erwartungen verfehlt. Da dem Auftaktquartal jedoch nur wenig Bedeutung beizumessen sei, sei dies zu vernachlässigen. Positiv würden die Analysten die Entwicklung bei Dräger Medical hervorheben. Hier scheine sich das Ergebnis stabilisiert zu haben und es sei zu einem Anstieg des Auftragseinganges um 16,1% gekommen. Zudem würden sie dem Bereich Dräger Safety in den kommenden Quartalen eine Ergebniserholung zutrauen.

Vor diesem Hintergrund lassen die Analysten der Nord LB ihre Schätzungen unverändert und bestätigen ihr "kaufen"-Anlageurteil für die Drägerwerk-Aktie. Das Kursziel belasse man bei 57 Euro. (Analyse vom 09.05.2008)
(09.05.2008/ac/a/t)
Analyse-Datum: 09.05.2008