Drägerwerk mit Chancen (Wirtschaftswoche)

Mit einem Gewinn von 22,2 Mio. EUR und einem leichten Umsatzanstieg auf 837 Mio. EUR sei das Familienunternehmen Drägerwerk im ersten Halbjahr 2007 nur wenig vorangekommen. Dafür habe die Aktie in der Spitze allerdings um bis zu 25 Prozent nachgelassen. Nun aber würden sich die Anzeichen mehren, dass die Krise überstanden sei.

Auf Wachstumskurs sei der Geschäftsbereich Sicherheitstechnik. Von Schutzbekleidung über Atemluftsysteme bis hin zu Messgeräten würden die Lübecker ihre Produkte rund um den Globus liefern. Die Auftragseingänge hätten im Sicherheitsgeschäft im ersten Halbjahr mit 336 Mio. EUR um 9,2 Prozent über dem Vorjahr gelegen. Für den Rest des Jahres sehe es ähnlich gut aus. Nachholen müsse der Unternehmensteil Medizintechnik. Sparsame Kliniken und Währungsverluste im internationalen Geschäft hätten die Umsätze im ersten Halbjahr um 8 Prozent auf unter 600 Mio. EUR gedrückt. Die Vergleichswerte des Vorjahres würden allerdings wegen einiger Großaufträge die Zahlen für 2007 schlechter aussehen lassen, als sie eigentlich seien.

Spätestens ab 2008 dürfte Drägerwerk wieder an Ertragskraft zulegen. Mit einem 2008er KGV von 14 würden die Aktien zu den günstigen Papieren der Branche zählen. Die Vorzugsanteile würden es an der Börse momentan auf 440 Mio. EUR bringen. Die gleiche Anzahl an Stammaktien liege in den Händen der Familie. Das sei nicht viel für ein jährliches Geschäftsvolumen von 1,8 Mrd. EUR.

Die Experten der "Wirtschaftswoche" sehen bei der Drägerwerk-Aktie Chancen. (Ausgabe 42) (15.10.2007/ac/a/t) Analyse-Datum: 15.10.2007