Dresdner Factoring Upgrade

Die Gesellschaft habe am 31. Januar Eckdaten für das Schlussquartal 2007 sowie für das Gesamtjahr 2007 bekannt gegeben. Dabei habe das Unternehmen die gesetzten Ziele größtenteils erreicht.

Das Factoringvolumen sei in Q4'2007 um rund 70% auf 83,3 Mio. Euro gesteigert worden. Dies sei nach Einschätzung der Analysten vornehmlich auf neu akquirierte Kunden mit einem jährlichen Factoringvolumen von über 10 Mio. Euro zurückzuführen. Das EBT habe sich im Schlussquartal auf rund 100.000 Euro belaufen. Im Gesamtjahr 2007 habe das Factoringvolumen bei 270,2 Mio. Euro gelegen. Das EBT betrage rund -1,12 Mio. Euro.

Für die Analysten sei das Ausscheiden des Vorstands Matthias Bommer zum 31. Januar 2008 überraschend gekommen. Nach Unternehmensangaben hätten auch private Gründe eine maßgebliche Rolle gespielt. Künftig werde für ihn Kerstin Steidte-Megerlin im Vorstand vertreten sein.

Seit der letzten Analyse der Analysten habe das Papier um 17,6% auf 4,20 Euro verloren. Sie würden den Wert vor allem wegen seiner bilanziellen Bereinigung für interessant halten. Außerdem sei Dresdner Factoring in einem stark wachsenden Markt vertreten und könnte durch die zurückhaltende Kreditvergabe der Banken von der aktuellen Lage profitieren.

Für 2008 würden die Analysten unverändert einen Gewinn je Aktie von 0,27 Euro und für 2009 weiterhin von 0,61 Euro prognostizieren. Das Papier werde gegenwärtig unter Buchwert (2007e: 4,86 Euro) gehandelt. Für zusätzliche Unterstützung sollte auch das aktuelle Aktienrückkaufprogramm (10% des Grundkapitals) sorgen.

Die Analysten von Independent Research nehmen ein Upgrade für die Dresdner Factoring-Aktie von "akkumulieren" auf "kaufen" vor. Das Kursziel sehe man unverändert bei 5,70 Euro. (Analyse vom 04.02.2008) (04.02.2008/ac/a/nw) Analyse-Datum: 04.02.2008