Dresdner Factoring akkumulieren

Die Dresdner Factoring habe die Zahlen für das dritte Quartal bekannt gegeben. Das Factoringvolumen sei im Vergleich zum Vorquartal von 61,3 Mio. EUR auf 79,0 Mio. EUR angestiegen, während die Factoringmarge auf 2,4% gesunken sei. Grund für den Margenrückgang sei die Strategie, Kunden mit höheren Factoringvolumen zu gewinnen. Aufgrund der sinkenden Margen sei ein gutes Kosten- und Risikomanagement von großer Bedeutung für das Unternehmen.

Die Dresdner Factoring könne im Vergleich zu den Wettbewerbern eine sehr hohe Eigenkapitalquote von 33,9% ausweisen. Für das vierte Quartal strebe das Unternehmen wieder ein Ergebnis im positiven Bereich an. Diese Vorgabe decke sich mit den Erwartungen der Analysten. Allerdings halte man die Zielsetzungen, in den Jahren 2008 und 2009 eine Eigenkapitalrendite von 10% respektive 20% zu erreichen, für zu ambitioniert.

Auf Seiten der Analysten erwarte man für 2007 ein EPS von -0,22 EUR. Für 2008 reduziere man die EPS-Prognose von 0,38 EUR auf 0,27 EUR (KGV: 19,2). Das Kursziel senke man von 6,10 EUR auf 5,70 EUR.

Die Empfehlung der Börsenanalysten von Independent Research für das Wertpapier der Dresdner Factoring lautet nun "akkumulieren". (Analyse vom 03.12.07) (03.12.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 03.12.2007