Drillisch günstig bewertet

Das Papier sei in den letzten Monaten eine der erfolgreichsten deutschen Technologie-Aktien gewesen. Obwohl United Internet im Oktober 5,15 Mio. Aktien von Drillisch bei 4,20 EUR auf den Markt geworfen habe, sei der Anteilsschein weiter auf 4,40 EUR gestiegen. Das Unternehmen werde an der Börse mit 240 Mio. EUR bewertet.

Das Management lege den Fokus auf lukrativere Segmente wie zum Beispiel mobiles Internet. Der Strategiewechsel weg vom alten Geschäft mit Prepaid-Karten koste zwar Umsatz, dafür werde aber mehr Profit erwirtschaftet. Der operative Gewinn sei zwischen Januar und September um 7% auf 33 Mio. EUR gestiegen. Bislang habe Drillisch ein operatives Ergebnis für das Gesamtjahr in Höhe von 41 bis 42 Millionen Euro erwartet. Nun halte man 43 Mio. EUR für erreichbar. Das 13-prozentige Aktienpaket an freenet, das Drillisch direkt und über ein Gemeinschaftsunternehmen halte und das bei Gelegenheit veräußert werden könnte sei besonders interessant. Hierin sei die eigentliche Fantasie enthalten.

Nach einer Rally von 3 auf 9 EUR seit Anfang des Jahres hätten diese freenet-Aktien heute einen Wert von 145 Mio. EUR, Tendenz steigend. Bei freenet würden die Strukturen verschlankt und Randbereiche veräußert. Das 2009er-KGV der Drillisch-Aktie betrage billige 10, wenn man die durch freenet hervorgerufenen positiven Effekte außer Acht lasse.

Den Experten der "Prior Börse" zufolge, bietet die Aktie von Drillisch viel Fantasie zum kleinen Preis. (Ausgabe 83 vom 04.11.2009) (04.11.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 04.11.2009