Driver & Bengsch kaufen

Nach Ansicht der Analysten habe der Finanzdienstleister für das zweite Quartal 2008 enttäuschende Zahlen präsentiert. Damit sei es Driver & Bengsch nicht gelungen, sich dem schwachen Sektortrend zu entziehen. Das Provisionsergebnis habe sich auf 1,7 Mio. Euro verringert und das Zinsergebnis habe sich auf -84.000 Euro belaufen. Zwar seien die Zinsaufwendungen von -42.000 auf -295.000 Euro in Folge der Ausgabe der Genusscheine im Vorjahreszeitraum gestiegen, jedoch hätten sie durch höhere Zinserträge (von 20.000 auf 211.000) zum größten Teil kompensiert werden können. Das EBT habe sich wegen der fehlenden Provisionserträge auf -138 Mio. Euro verschlechtert und das Periodenergebnis sei auf -99 Mio. Euro gesunken.

Anhand der publizierten Halbjahreszahlen sei abzulesen, wie schwierig das Beratungsgeschäft bei der derzeitigen Kapitalmarktverfassung sei. Die Analysten von Independent Research rechnen nicht damit, dass das Unternehmen in H2'2008 eine wesentliche Dynamisierung des Provisionsgeschäfts erreichen wird. Sie hätten ihre Schätzungen für 2008 und 2009 nach unten adjustiert.

Die Analysten von Independent Research bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Driver & Bengsch-Aktie. Das Kursziel werde von 3,30 auf 2,00 Euro gesenkt. (Analyse vom 18.08.2008) (18.08.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 18.08.2008