Paris (aktiencheck.de AG) - Zafar Khan und Colin Campbell, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von EADS (ISIN NL0000235190/ WKN 938914) nach wie vor mit "hold" ein.
EADS habe für das erste Quartal sehr starke Zahlen präsentiert. Der Umsatz sei um 10% auf 9,9 Mrd. EUR gesteigert worden, das EBIT habe 769 Mio. EUR betragen. Die Entwicklung bei Airbus sei sehr stark verlaufen, so sei hier ein EBIT von 628 Mio. EUR generiert worden (operative Marge: 8,9%). Zum Quartalsende habe der Netto-Cashbestand von EADS bei über 8 Mrd. EUR gelegen. Angesichts der starken Quartalsergebnisse sei es etwas überraschend, dass das Unternehmen die Gesamtjahresprognosen nicht erhöht habe. So strebe EADS unverändert einen Umsatz von über 40 Mrd. EUR und ein EBIT von 1,8 Mrd. EUR an.
Bei der Société Générale halte man die EBIT-Vorgabe des Unternehmens für zu konservativ, man selbst kalkuliere für 2008 nun mit einem EBIT von 2 Mrd. EUR. Entsprechend sei die EPS-Prognose für 2008 von 1,36 EUR auf 1,49 EUR angehoben worden (KGV: 10,6). Für 2009 und 2010 kalkuliere man mit einem EPS-Anstieg auf 1,47 EUR bzw. 1,58 EUR. Gemessen am 2010-KGV werde die EADS-Aktie mit einem 10-prozentigen Abschlag gegenüber den Papieren der Wettbewerber gehandelt. Diesen Bewertungsabschlag halte man aufgrund der geringen Transparenz bezüglich der weiteren Gewinnentwicklung für gerechtfertigt. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 16,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Société Générale den Anteilschein von EADS unverändert mit "hold". (Analyse vom 15.05.08) (15.05.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 15.05.2008
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