EADS kaufen (Bankhaus Lampe KG)

Der Auftrag der US-Luftwaffe über 179 Tankflugzeuge stehe nach der Prüfung durch den Rechnungshof des US-Kongresses (GAO) auf der Kippe. Der US-Rechnungshof habe der Beschwerde von Boeing gegen die Auftragsvergabe stattgegeben und der Luftwaffe eine Überprüfung ihrer Entscheidung binnen 60 Tagen empfohlen. Die US-Luftwaffe habe eine Flotte von 179 Tankflugzeugen bei dem Konsortium aus EADS und Northrop bestellt. Das Auftragsvolumen belaufe sich auf 35 bis 40 Mrd. US-Dollar. Die Gesamtflotte der Luftwaffe (mehr als 500 Tanker) müsse erneuert werden, so dass auf den Erstauftrag zwei weitere Tranchen folgen würden.

Man gehe davon aus, dass die Luftwaffe der Empfehlung folgen werde und die Prüfung vornehmen werde. Eine Neuausschreibung sei in diesem Zusammenhang ein unrealistisches Szenario, da diese zeitintensiv wäre und dem Bestreben der Luftwaffe, schnellstmöglichen Ersatz für die bestehende Flotte zu erhalten, entgegenstehe. Die Analysten würden davon ausgehen, dass vielmehr dem Konkurrenten Boeing die Möglichkeit gegeben werde, an den identifizierten Fehlerstellen das Angebot nachzubessern. Das Ergebnis des Prozesses sei noch völlig offen.

Der Einstieg in das US-Militärgeschäft habe in erster Linie strategische Bedeutung für EADS, da die Abhängigkeit vom Euro-Raum abgebaut werde, und Airbus eine stärkere Präsenz im amerikanischen Markt aufbauen könne. Hierdurch hätten sich verschiedene Handlungsoptionen auch für den zivilen Bereich ableiten lassen.

Man stelle fest, dass die Aktie im Vergleich zu ihren Peers unverändert niedrig bewertet sei. Der auf der Kippe stehende Tankerauftrag vergrößere die Unsicherheiten im Markt. Der Peer-Group-Vergleich der Analysten ergebe ein Kursziel für die EADS-Aktie von nunmehr 18,00 EUR (alt: 22,00). Hierin spiegele sich auch das schlechte Sentiment für die gesamte Branche wider, wodurch sich auch die Bewertungen der Peers reduziert hätten.

Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe "kaufen" hat für die Aktie von EADS Bestand. (Analyse vom 19.06.2008) (19.06.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 19.06.2008