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15.11.2012 13:05

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EON SE neutral

Zürich (www.aktiencheck.de) - Vincent Gilles, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) unverändert mit "neutral" ein.

E.ON habe den Markt mit einer Gewinnwarnung geschockt. Die Gewinnziele für die Zeit nach 2012 könnten laut E.ON nicht mehr länger aufrecht erhalten werden. Es sei jedoch schon längere Zeit klar gewesen, dass die sinkenden Strompreise die Erfüllbarkeit der Guidance unmöglich machen würden. Die Ankündigung des Unternehmens, sich von weiteren Beteiligungen trennen zu wollen, sorge mehr für Beunruhigung, da bei Verkäufen derzeit kaum gute Preise erzielt werden könnten.

Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie seien für 2012 von 2,23 auf 2,15 EUR reduziert worden, vor allem wegen überfälligen Kürzungen im E&P-Segment. Die EPS-Prognose für 2013 werde wegen niedrigeren Strompreisen, geringeren E&P-Gewinnen und einem schwächeren Einfluss von Kostensenkungen auf 1,66 EUR gesenkt. Die Dividendenerwartungen für 2013 sei von 1,10 auf 0,88 EUR reduziert worden.

Auf Grund der zusätzlichen Verkäufe von Aktiva könnte der Gewinn je Aktie in 2013 sogar auf 1,37 EUR sinken, was einer 17%igen Verwässerung entspreche. Auf Basis einer Ausschüttungsquote von 55% sei daher eine Dividendenreduktion auf 0,76 EUR möglich. Das Kursziel werde von 18,00 auf 16,00 EUR zurückgesetzt. Der Verkauf von Beteiligungen könnte jedoch eine weitere Kürzung um 1 bis 1,50 EUR notwendig machen. Die Ankündigung, Wachstum außerhalb von Europa zu kaufen, sei eine Quelle von Unsicherheit. Das Bekenntnis zu einer höheren Ausschüttungsquote könnte dem Aktienkurs besser helfen.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der Credit Suisse ihr Votum "neutral" für die Aktie von E.ON. (Analyse vom 14.11.12) (15.11.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: EON SE neutral
Unternehmen:
E.ON SE
Analyst:
Credit Suisse Group
Kursziel:
16,00 EUR
Rating jetzt:
neutral
Kurs*:
14,07 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
verkaufen
Kurs aktuell:
14,59 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Vincent Gilles
KGV*:
-
Ø Kursziel:
13,68 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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10.07.14EON SE ReduceKelper Cheuvreux
04.07.14EON SE SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
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