EON AktieWKN: ENAG99 / ISIN: DE000ENAG999

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22.12.2014

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    12.11.2012 11:32
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    EON neutral (Exane-BNP Paribas SA)

    Paris (www.aktiencheck.de) - Benjamin Leyre und Philip Gottschalk, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) von "outperform" auf "neutral" zurück und senken das Kursziel von 22,00 auf 17,00 EUR.

    Volumen- und Margenrisiken würden die Guidance für 2013 gefährden. Der Markt unterschätze die Beitragsschwäche der Gaskraftwerke. Die Auslastung der Kraftwerke dürfte sinken und die Preise würden wohl weiter unter Druck stehen. Zudem bleibe der Hochlauf des Skary-Felds unsicher und der Hochlauf von Franklin verzögere sich.

    Die nach unten korrigierten Gewinnschätzungen würden sich nun unter dem unteren Ende der Zielsetzungen von E.ON für 2013 befinden. Auf Ebene des Nettogewinns sei die Schätzung von 2,931 Mrd. EUR 15% unter der Konsensprognose angesiedelt. Zudem sei die Dividendenprognose für 2012 auf 1 EUR gekürzt worden. Die Verschuldung dürfte hoch bleiben, was wenig Spielraum bei den Dividenden eröffne. Angesichts der unhaltbar hohen Ausschüttungsquote dürfte sich das Management zu einer Kürzung der Dividende entschließen.

    Auf Basis der Dividendenrendite und der EV/EBITDA-Multiple notiere die E.ON-Aktie mit einem 10%igen Aufschlag gegenüber der Peer Group.

    Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Exane BNP Paribas die Aktie von E.ON nunmehr mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 09.11.12) (12.11.2012/ac/a/d)

    Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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    Zusammenfassung: EON neutral

    Unternehmen:
    E.ON SE
    Analyst:
    Exane-BNP Paribas SA
    Kursziel:
    17,00 EUR
    Rating jetzt:
    neutral
    Kurs*:
    16,36 EUR
    Abst. Kursziel*:
    -
    Rating vorher:
    kaufen
    Kurs aktuell:
    14,33 EUR
    Abst. Kursziel aktuell:
    -
    Analyst Name:
    Benjamin Leyre
    Philip Gottschalk
    KGV*:
    7,2
    Ø Kursziel:
    15,12 EUR

    *zum Zeitpunkt der Analyse

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    17.12.2014EON SE buySociété Générale Group S.A. (SG)
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    16.12.2014EON SE NeutralCredit Suisse Group
    17.12.2014EON SE buySociété Générale Group S.A. (SG)
    17.12.2014EON SE Conviction Buy ListGoldman Sachs Group Inc.
    11.12.2014EON SE buyWarburg Research
    10.12.2014EON SE Conviction Buy ListGoldman Sachs Group Inc.
    04.12.2014EON SE OutperformBernstein Research
    17.12.2014EON SE HoldDeutsche Bank AG
    17.12.2014EON SE Holdequinet AG
    16.12.2014EON SE NeutralCredit Suisse Group
    10.12.2014EON SE HaltenIndependent Research GmbH
    03.12.2014EON SE NeutralMacquarie Research
    08.12.2014EON SE SellJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    02.12.2014EON SE UnderweightHSBC
    02.12.2014EON SE SellCitigroup Corp.
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    SellHoldBuy
    10
    12
    14
    16
    18
    20
    22
    equinet AG
    14 €
    Goldman Sachs Group Inc.
    20 €
    Credit Suisse Group
    13,80 €
    Warburg Research
    18 €
    Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
    13,40 €
    Bernstein Research
    17 €
    Macquarie Research
    16 €
    Morgan Stanley
    14 €
    HSBC
    13 €
    Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
    15,40 €
    Citigroup Corp.
    13,10 €
    S&P Capital IQ
    15 €
    UBS AG
    13,50 €
    Kepler Cheuvreux
    12 €
    BNP PARIBAS
    17 €
    Merrill Lynch & Co., Inc.
    17,60 €
    Société Générale Group S.A. (SG)
    17 €
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    15 €
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