E.ON add (Dexia Securities Inc.)

Im Rahmen der Endesa-Übernahme durch Enel sei eine Vereinbarung mit E.ON getroffen worden, die den Transfer von Assets an E.ON beinhalte. Bei der erstmaligen Ankündigung der Transaktion habe E.ON einen Kaufpreis von 10 Mrd. EUR genannt, während die Analysten von Dexia Securities damals von rund 11,5 Mrd. EUR ausgegangen seien. Nach Ansicht der Analysten sei der aktuell genannte Betrag von 13,5 Mrd. EUR für E.ON akzeptabel, allerdings könnte er bei den Marktteilnehmern für Enttäuschung sorgen. Man halte es daher für möglich, dass die E.ON-Aktie am heutigen Morgen um 3 EUR nachgeben werde, so dass sich eine gute Kaufgelegenheit ergeben könnte.

Für den Fall, dass E.ON den Transaktionsbedingungen zustimme, was sehr wahrscheinlich sei, werde das Unternehmen den Markt hierüber heute informieren. Entsprechend könnten mögliche Kursrückgänge vom Vormittag im Tagesverlauf wieder abgefedert werden. Nach Berechnung von Dexia Securities werde E.ON in den Jahren 2008 und 2009 ein EPS von 9,18 EUR bzw. 9,47 EUR generieren, auf dieser Basis lasse sich ein 2008-KGV von 13,2 und ein 2009-KGV von 12,8 ermitteln. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 140,00 EUR.

Daher vergeben die Analysten von Dexia Securities weiterhin das Rating "add" für den Anteilschein von E.ON. (Analyse vom 28.03.08) (28.03.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 28.03.2008