E.ON buy (Société Générale Group S.A. (SG))

E.ON habe die Akquisition der Generierungsanlagen von Endesa für 11,85 Mrd. EUR inklusive der Übernahme von Schulden in Höhe von 2,9 Mrd. EUR angekündigt. Die Anlagen hätten einen Enterprise Value in Höhe von 13,5 Mrd. EUR und würden Fremdbeteiligungen im Wert von 4,56 Mrd. EUR beinhalten. Die Analysten der Société Générale hätten die Übernahme bereits in ihrem Modell berücksichtigt. E.ON repositioniere sich im europäischen Markt und dringe in den südeuropäischen Markt vor, in dem das Unternehmen unterrepräsentiert gewesen sei.

Das Management strebe in den nächsten Jahren Synergien in Höhe von 140 Mio. EUR an. Nach Ansicht der Analysten werde E.ON jedoch Synergien erreichen können, die um 10% bis 20% über der Unternehmensprognose liegen würden. Die EPS-Schätzungen der Société Générale für die Fiskaljahre 2008 und 2009 würden bei 9,29 EUR und 10,66 EUR liegen, woraus sich ein KGV von 12,7 und 11,1 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde mit 140,00 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von E.ON "buy". (Analyse vom 31.03.08) (31.03.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 31.03.2008