Evotec halten (AC Research)

Die Gesellschaft stoppe die Entwicklung des Alzheimerwirkstoffs EVT 301.

Ursächlich für diese Entscheidung seien negative Ergebnisse im Rahmen einer Phase I-Studie. So seien bei der Untersuchung der Unbedenklichkeit und Verträglichkeit von EVT 301 bei älteren Probanden in einigen Fällen erhöhte Leberwerte festgestellt worden. Gleichzeitig hätten alle Probanden über ein unverändertes Wohlbefinden berichtet und keinen klinischen Befund gezeigt. Alle Fälle seien spontan zum Normalniveau zurückgekehrt.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei diese Meldung eindeutig negativ zu werten. So sei EVT 301 eines der drei wichtigsten Projekte in der eigenen Wirkstoff-Pipeline von Evotec gewesen. Auf der anderen Seite beurteile man aber die Entscheidung, die Weiterentwicklung des Wirkstoffes in dieser Phase nun zu stoppen, als sinnvoll. So wäre es aufgrund der Nebenwirkungen1 wahrscheinlich sehr schwierig geworden, für den Wirkstoffkandidaten später zu attraktiven Konditionen Partner zu finden. Zudem verfüge das Unternehmen noch über weitere aussichtsreiche Wirkstoffkandidaten. So sei für das Alzheimermittel EVT 101 erst kürzlich eine klinische Phase I-Studie erfolgreich abschließen können. Bei EVT 201, einem Mittel gegen Schlafstörungen, wolle Evotec in Kürze in die zweite klinische Phase eintreten.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 3,20 Euro erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Tage nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin angemessen bewertet. Insgesamt verfüge die Gesellschaft trotz des Fehlschlages bei EVT 301 über weitere aussichtsreiche Projekte. Da die Entwicklung von EVT 301 in einem frühen Stadium eingestellt werde, werde sich der hierdurch entstandene finanzielle Schaden nur auf etwa 4 Millionen Euro belaufen. Zudem könnten die für EVT 301 im weiteren Verlauf vorgesehenen finanziellen Mittel nun für die anderen Projekte verwendet werden. Alles in allem sehe man auf dem gegenwärtigen Kursniveau weiterhin ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Verhältnis bei einem Investment in die Aktie.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Evotec zu halten. (15.09.2006/ac/a/t)
Analyse-Datum: 15.09.2006