Evotec kaufen (SES Research)

Evotec habe bereits anlässlich des Verkaufes seiner Detektionstechnologie an Olympus vorläufige Geschäftszahlen für das 2. Quartal 2006 gemeldet. Die vom Unternehmen heute berichteten Quartalszahlen hätten die vorläufigen Zahlen bestätigt und die Erwartungen der Analysten erfüllt.

Eine Wirksamkeitsstudie (Phase I/II) zu Evotecs Wirkstoff gegen Schlafstörungen (EVT 201) habe in Q2 mit positiven Ergebnissen und früher als geplant abgeschlossen werden können. Ebenso sei für einen Wirkstoff zur Behandlung der Alzheimer'schen Krankheit (EVT 101) eine Phase-I-Studie vor wenigen Tagen termingerecht und erfolgreich zum Abschluss gebracht worden. Darüber hinaus würden für einen zweiten Alzheimer-Wirkstoff (EVT 301) im Laufe des dritten Quartals Resultate aus der klinischen Phase I erwartet.

Bei positivem Verlauf dieser noch ausstehenden Studie und einem wahrscheinlichen Verzicht des Partners Roche auf das Rückkaufsrecht für EVT 101 könnten sich somit bis Ende des Jahres alle genannten drei Wirkstoffe (EVT 101, 201, 301) in der klinischen Phase II befinden. Insgesamt rechne Evotec daher für 2006 mit F&E-Kosten, die am oberen Ende der kommunizierten Spanne von 30 bis 35 Mio. Euro liegen würden.

Evotec habe seine Guidance für das Jahr 2006 bestätigt und gehe weiterhin von einer Umsatzsteigerung von 0% bis 5% auf das nach Verkauf der Detektionstechnologie verbleibende Geschäft aus. Für das operative Ergebnis vor Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte der Services Division erwarte das Unternehmen ein ähnlich hohes Niveau wie im Jahr 2005. Das Umsatz- und Auftragsbuch für 2006 habe per Juli auf 74 Mio. Euro zugenommen (Juli 2005: 69 Mio. Euro).

In Anbetracht der überzeugenden Fortschritte bei der klinischen Entwicklung und des künftigen Umsatzpotenzials der Medikamentenkandidaten behalten die Analysten von SES Research ihr "kaufen"-Rating für die Evotec-Aktie bei und sehen das Kursziel bei 4,70 Euro. (11.08.2006/ac/a/t)
Analyse-Datum: 11.08.2006