FLUXX Downgrade

Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen Geschäftsjahr 2005 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 24% auf 22 Millionen Euro steigern können. Die Gesamtleistung habe sich gleichzeitig um 30% auf 23,7 Millionen Euro erhöht. Die Spieleinsätze hätten sich um 11% auf 81 Millionen Euro verbessert. Der Bruttoumsatz habe mit einem Anstieg von 14% mit 102,9 Millionen Euro erstmals die 100 Millionen-Euro-Marke überschritten. Das EBITDA habe sich um 171% auf 6,5 Millionen Euro erhöht. Auch das EBIT habe mit einem Anstieg von 1,1 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2004 auf nun 2,3 Millionen Euro mehr als verdoppelt werden können. Der Konzerngewinn habe sich schließlich um 89% auf 1,7 Millionen Euro erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" gelegen. Das Unternehmen habe sich in den vergangenen Jahren zum führenden Anbieter von Online-Glücksspielen in Deutschland entwickelt. In diesem Zusammenhang sei davon auszugehen, dass das Unternehmen von den weiterhin hohen Wachstumspotenzialen im Bereich Internetwetten massiv profitieren werde. Zudem habe das Unternehmen sein Lotto-Tippgemeinschaftsgeschäft erfolgreich ausweiten können. Hierdurch habe die Marge auf die vermittelten Spieleinsätze auf 27,1% gesteigert werden können. Dies verdeutliche, dass das Geschäft der Gesellschaft sehr ertragsstark sei.

Des Weiteren habe die Geschäftsleitung mitgeteilt, dass man die Beteiligung an der maltesischen QED Holding, die ihrerseits das Online-Sportwettportal mybet.com betreibe, auf 76% erhöht habe. Damit könne die Gesellschaft ihre Marktposition in diesem Bereich entscheidend verbessern. Allerdings werde die Neuerwerbung das Ergebnis des Gesamtkonzerns zumindest noch im laufenden Geschäftsjahr belasten. Trotzdem halte man diesen Schritt aber strategisch für sinnvoll.

Die Aktie erscheine trotz der weiterhin guten Geschäftsaussichten nach dem deutlichen Kursanstieg der vergangenen Monate auf dem aktuellen Kursniveau von 12,10 Euro mit einem KGV 2006e von knapp 40 bereits ambitioniert bewertet. Daher sehe man kurzfristig ein leichtes Rückschlagspotenzial für die Aktie.

Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" senken ihr Rating für die Aktien von FLUXX von zuvor "halten" auf jetzt "reduzieren".
Analyse-Datum: 24.02.2006