FUCHS PETROLUB kaufen (Bankhaus Lampe KG)

FUCHS PETROLUB habe im ersten Quartal den Umsatz auf 350,7 Mio. EUR (Vorjahr: 339,2 Mio. EUR) und das EBIT auf 48,7 Mio. EUR (Vorjahr: 43,9 Mio. EUR) erhöht. Damit habe das in Mannheim ansässige SDAX-Unternehmen eine gute Basis für ein erfolgreiches Geschäftsjahr gelegt. Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe das Unternehmen das Ergebnis vor Zinsen und Steuern um 21% auf 195,2 Mio. EUR erhöhen können. Das Ergebnis je Vorzugsaktie habe im abgelaufenen Quartal von 1,04 EUR auf 1,28 EUR überproportional zulegen können, da sich das Aktienrückkaufprogramm hier positiv auswirke.

Die Regionen Europa, Asien-Pazifik und Afrika hätten ein gutes internes Wachstum verzeichnet, während Nordamerika erneut Rückschläge beim Umsatz verzeichnet habe.

Trotz der guten Entwicklung in Südamerika sei der Umsatz um 11,7% auf 48,3 Mio. EUR zurückgefallen. Dabei habe sich erneut der schwache USD negativ ausgewirkt. Die Schwäche des Britischen Pfundes habe die Entwicklung in Europa gebremst. Die Währungseffekte hätten minus 4,2 Mio. EUR betragen, so dass letztendlich der Umsatz nur um 9,9 Mio. EUR (+4,2%) auf 244 Mio. EUR habe zulegen können. Asien Pazifik und Afrika hätten um 11% - nach Währungseffekten – zulegen können. Damit habe der starke Euro das Umsatzwachstum mit insgesamt 14,1 Mio. EUR belastet.

Die EBIT-Marge habe um einen Prozentpunkt auf 13,9% gesteigert werden können, wobei in Nord- und Südamerika mit 16,8% die höchste Marge habe erreichen werden können. Leider sei davon währungsbedingt zu wenig übrig geblieben.

Die Mannheimer würden fleißig eigene Aktien zur Einziehung zurückkaufen. Bis einschließlich 5. November 2009 sollten bis zu 5,65% des Grundkapitals über die Börse gekauft werden. Beim aktuellen Aktienkurs entspreche dies einem Volumen von rund 100 Mio. EUR. Per Ende des ersten Quartals seien bereits 4,1% des Grundkapitals zurückgekauft worden. Das erfreue die Aktionäre, denen der Vorstandsvorsitzende Stefan Fuchs auf der gestrigen Hauptversammlung die Steigerung des Aktionärswertes sowie die seit Börseneinführung im Jahr 1985 aktionärsfreundliche Dividendenpolitik erläutert habe.

Trotz der konjunkturellen Schwäche in den USA sei die wirtschaftliche Situation für das Unternehmen in den anderen Weltregionen weiterhin gut. Das Unternehmen sei aktuell in der Lage die Preise anzupassen. Die Analysten würden weiterhin davon ausgehen, dass Umsatz und Ergebnis 2008 gesteigert werden könnten. Das Kursziel erhöhe man leicht auf 72,00 EUR (vorher 70,00 EUR).

Die Empfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe lautet für die FUCHS PETROLUB-Aktie weiterhin "kaufen". (Analyse vom 07.05.2008) (07.05.2008/ac/a/nw) Analyse-Datum: 07.05.2008