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05.06.2012 15:50

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Facebook underperform

New York (www.aktiencheck.de) - Carlos Kirjner, Analyst von Sanford C. Bernstein & Co, stuft die Aktie von Facebook (ISIN US30303M1027/ WKN A1JWVX) in einer Ersteinschätzung mit "underperform" ein und setzt ein Kursziel von 25,00 USD.

Auf Sicht von zwölf Monate bestehe das erhebliche Risiko, dass Investoren die Fähigkeit von Facebook, die Prognosen für 2013 zu erreichen, wegen einer abnehmenden Wachstumsdynamik in Zweifel ziehen könnten. Zwar könnte es sich bei der Verlangsamung nur um einen temporären Rücksetzer handeln, falls es Facebook schaffe, die Monetisierung zu verbessern und den Wert des Social Advertisings zu maximieren. Zusätzlicher Abwärtsdruck auf die Aktie sei aber nicht auszuschließen, falls es zu einem geringeren Tempo komme. Insofern sei es derzeit schwer, eine Kaufempfehlung für den Titel auszusprechen.

Es werde davon ausgegangen, dass Facebook den Anteil am globalen Display Advertising-Markt bis 2017 von derzeit 9% auf 18% verdoppeln könne. Der Wert des Display-Geschäfts werde auf 21 USD pro Aktie geschätzt.

Falls sich das Social Advertising als disruptiv erweise, könnte der Umsatz je Nutzer von 4,43 USD in 2011 auf 9,42 USD in 2015 und 22,66 USD in 2025 anwachsen. In einem solchen Szenario könnte die Aktie nahezu 33 USD wert sein. Allerdings sei Skepsis angebracht, dass dieses Szenario auch Realität werde. An der Unsicherheit werde sich auf Sicht der kommenden zwölf Monate sicherlich nichts ändern.

Noch spekulativer sei die Frage nach zusätzlichen, noch zu definierenden Geschäftsbereichen. Die Option, Neugeschäft zu entwickeln, könnte bis zu 52 Mrd. USD wert sein. Eine 1 zu 10-Chance bedeute einen zusätzlichen Unternehmenswert von 5,2 Mrd. USD, was weniger als 2 USD pro Aktie entspreche.

Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten von Sanford C. Bernstein & Co die Coverage der Facebook-Aktie mit dem Votum "underperform" auf. (Analyse vom 04.06.12) (05.06.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Facebook underperform
Unternehmen:
Facebook Inc.
Analyst:
Sanford C. Bernstein and Co., Inc.
Kursziel:
25,00 USD
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
25,87 USD
Abst. Kursziel*:
-3,36%
Rating vorher:
outperform
Kurs aktuell:
59,16 USD
Abst. Kursziel aktuell:
-57,74%
Analyst Name:
-
KGV*:
-
Ø Kursziel:
72,50 USD

*zum Zeitpunkt der Analyse

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Mini-Future auf FacebookVZ2LZBShortHebel:2,70

Kommentare zu diesem Artikel

Liph schrieb:
08.06.2012 10:35:11

Analysten...No comment! Firmenbewertungen mit einem Unterschied von 10 Milliarden von Euros! Ironie des Kapitalismus...

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