First Solar buy (Piper Jaffray & Co.)

Im Rahmen einer Branchenstudie zum Solarsektor werde am Kursziel von 200 USD festgehalten.

Die jüngsten Recherchen bei Solarinstallateuren und Projektentwicklern hätten bestätigt, dass die Einbauten in Deutschland und Italien im vierten Quartal zugenommen hätten. In allen anderen Märkten habe es dagegen Schwächetendenzen gegeben. Die Visibilität für das erste Quartal sei witterungsbedingt sehr eingeschränkt, da in Deutschland die meisten Installationen auf den Dächern durchgeführt würden. In anderen Ländern herrsche praktisch null Sicht, was die Nachfrage angehe.

Die Lieferungen dürften im ersten Quartal einen Boden finden. Während es in Deutschland im April zu einer Erholung kommen könnte, sollte es in anderen europäischen Märkten Mai bzw. Juni werden. Der US-Markt stecke noch weiterhin in den Kinderschuhen, da sich die Versorger in 2009 wohl kaum in stärkerem Umfang engagieren dürften.

Dank einer starken staatlichen Unterstützung und einer stärkeren Finanzierung durch die KfW werde Deutschland eine der Wachstumssäulen in 2009 sein. Ein starkes Engagement in diesem Markt sorge daher für Vorteile.

Die Produktion von First Solar dürfte weiterhin verkauft werden können, da die Panels weit aggressivere Preise hätten als traditionelle Silizium-basierte Module. Überschüssige Lagerbestände scheine es nicht zu geben. Kunden dürften vermutlich keine Preiszugeständnisse fordern.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Piper Jaffray bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von First Solar. (Analyse vom 02.01.09) (02.01.2009/ac/a/a)
Analyse-Datum: 02.01.2009

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