Paris (aktiencheck.de AG) - Die Börsenanalysten der Société Générale stufen das Wertpapier der France Télécom (ISIN FR0000133308/ WKN 906849) mit "buy" ein.
Der Übernahmepreis von 1,33 Mrd. EUR für die Veräußerung von Orange Niederlande habe sich mit den bisherigen Unternehmensangaben gedeckt. Durch den Verkauf der Sparte dürfte das EBITDA-Wachstum der France Télécom, das man zuvor bei 1,8% gesehen habe, nun nur noch bei 1,1% liegen. Auf der anderen Seite könne das Unternehmen durch den Verkauf die Nettoschulden bis zum Jahresende 2008 voraussichtlich auf 33,5 Mrd. EUR reduzieren. Damit verfüge die France Télécom ab dem nächsten Jahr über wesentlich mehr finanziellen Spielraum, der sich in Akquisitionen oder höheren Dividendenzahlungen niederschlagen könnte.
Die Ergebnisse des dritten Quartals werde die France Télécom am 25. Oktober veröffentlichen. Im französischen Festnetzgeschäft dürfte sich eine weitere Umsatzsteigerung (1-1,5%) zeigen. Darüber hinaus rechne man damit, dass der Geschäftstrend die höheren Free Cashflow-Erwartungen des Unternehmens (über 6,8 Mrd. EUR im Jahr 2007) bestätigen werde. Für das Gesamtjahr laute die EPS-Schätzung der Analysten unverändert auf 1,84 EUR (KGV: 12,7). Für die Jahre 2008 und 2009 seien die EPS-Prognosen von 1,79 EUR auf 1,76 EUR respektive von 2,09 EUR auf 2,08 EUR nach unten korrigiert worden. Das Kursziel für die Aktie werde hingegen von 23,70 EUR auf 25,80 EUR angehoben.
Daher vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für die Aktie der France Télécom. (Analyse vom 04.10.07) (04.10.2007/ac/a/a)
Analyse-Datum: 04.10.2007
Dividende/HV
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