Paris (aktiencheck.de AG) - Thierry Cota, Stéphane Beyazian und Francois-Pierre Arth, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie der France Télécom (ISIN FR0000133308/ WKN 906849) von "buy" auf "hold" herab.
Die France Télécom habe mitgeteilt, dass die Konsolidierungsbewegung in Europa das Unternehmen zu neuen Maßnahmen zwinge. Die France Télécom verfüge über eine Liste mit vielen strategischen Optionen, hierunter die Übernahme von TeliaSonera und Telenor. Der Maßnahmenplan befinde sich allerdings noch im Anfangsstadium, da es noch keine Gespräche mit potenziellen Übernahmekandidaten gegeben habe. Obwohl die France Télécom keinen genauen Zeitplan aufgestellt habe, seien die Analysten der Société Générale der Ansicht, dass das Unternehmen vor Ablauf des Jahres eine Transaktion in die Wege leiten werde.
Die EPS-Schätzung der Société Générale für die Fiskaljahre 2008 und 2009 liege bei 2,38 EUR bzw. 1,93 EUR, woraus sich ein KGV von 10,8 und 9,1 errechnen lasse. Den Fair Value sehe man unverändert bei 28,10 EUR je Aktie. Das Kursziel der Aktie werde jedoch von 28,10 EUR auf 20,00 EUR gesenkt, um die beträchtliche strategische Unsicherheit und das Risiko einer EPS-Verwässerung im Falle einer großen Akquisition widerzuspiegeln.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie der France Télécom. (Analyse vom 17.04.08)
(17.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 17.04.2008
Dividende/HV
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